Разберем 8 компаний с большими денежными остатками.

Каждая компания имеет денежный остаток на своих счетах, необходимый ей для нормального функционирования. Если сумма денежных активов превышает размер долга перед банками и кредиторами, то можно говорить об отрицательном чистом долге (Net Debt). Финансисты используют такое понятие для анализа задолженности компании. Отрицательное значение говорит о том, что у компании либо есть деньги и нет кредитов, либо денежные активы могут с запасом покрыть их текущий долг.

Net debt – финансовый долг компании за вычетом ее денежных средств. Под финансовым долгом подразумевается сумма кредитов компании в банках, как краткосрочных (срок погашения до года), так и долгосрочных (срок погашения свыше 1 года). Классическая формула выглядит следующим образом:

Net debt = краткосрочные кредиты + долгосрочные кредиты – денежные средства

Помимо денежных средств могут учитываться банковские вклады, вложения в ценные бумаги и другие высоколиквидные активы. Поэтому формула может иметь еще несколько переменных.

В сравнении российских компаний мы будем учитывать деньги на счетах компании и банковские депозиты, так как их легко обернуть в кэш. В теории если организация имеет много денег, которые лежат без дела, то она теряет выгоду. Однако есть компании, которые имеют большие денежные запасы и продолжают их накапливать. Либо они не знают куда их инвестировать, либо есть иные причины. Мы рассмотрим 8 компаний на российском рынке акций, которые воздерживаются от реинвестирования всех доходов и копят средства.

Лензолото
(чистый долг: ? 11 млрд руб., чистый долг/рыночная капитализация: 1,7)

Компания входит в структуру одной из крупнейших золотодобывающих корпораций в мире – Полюс. Лензолото имеет во владении 11 золотых приисков, которые и являются источником прибыли. Раньше компания была интересна благодаря большим дивидендам. В 2012 г. дивдоходность по обыкновенным акциям составила около 19%, а в 2013 – 24%. С привилегированными акциями схожая история. С 2016 г. были только скромные выплаты по «префам». 2017 г. оказался неудачным для компании, и она понесла убыток, в связи с чем и снизился остаток на счетах. При этом были затраты по статье благотворительность. За последние 5 лет на нее было потрачено около 3,3 млрд руб., что составляет треть от запасов кэша на конец 2018 г. Перечисления, вероятно, происходят в пользу строительства образовательного центра Сириус в Сочи. Это комплекс с площадью 20,6 тыс. кв м для развития и поддержки отличившихся школьников.