Семейные офисы активизировали соинвестирование с топ-менеджерами

С середины 2025 года бенефициары семейных офисов стали значительно активнее интересоваться схемами соинвестирования с топ-менеджерами компаний. Как отмечается в колонке партнера инвестиционно-технологической компании Zarya Ventures Александра Пономарева, опубликованной в «Ведомостях», спрос на такие механизмы вырос в разы.

Речь идет о ситуациях, когда ключевые управленцы вкладывают собственные средства в бизнес вместе с собственниками и получают долю в компании. Это позволяет связать интересы менеджмента и акционеров, снижая агентские издержки.

По мнению автора, традиционные бонусы и долгосрочные программы вознаграждения уже недостаточно эффективно удерживают талантливых руководителей. Соинвестирование становится более действенным инструментом мотивации, поскольку менеджер рискует личным капиталом.

Владельцы семейных офисов рассматривают такие схемы как способ сохранить лояльность топ-менеджмента и стимулировать их к принятию долгосрочных решений. Особенно это актуально на фоне усиления конкуренции за квалифицированные кадры.

Пономарев подчеркивает, что интерес усилился именно с середины 2025 года. При этом конкретные параметры сделок варьируются: от небольших долей до крупных пакетов, в зависимости от масштаба бизнеса и роли управленца.

Эксперт связывает тренд с общим усложнением корпоративного управления и потребностью в более тесной интеграции менеджеров в капитал. Такая практика уже распространена на Западе, а в России теперь набирает обороты.

Для самих менеджеров соинвестирование означает не только потенциальный доход от роста стоимости компании, но и дополнительные риски. Однако, по данным колонки, число желающих участвовать в таких программах растет.

В долгосрочной перспективе это может изменить подход к оплате труда топ-менеджеров, сделав акцент на владение акциями и партнерство с собственниками.