SEC предложила криптокомпаниям новые исключения для привлечения капитала

SEC продолжает работу над адаптацией регулирования к криптоактивам. 18 августа 2026 года председатель Комиссии Пол Аткинс представил пакет правил, который, по его словам, позволит инновациям в этой сфере развиваться в США, а не за рубежом.

В заявлении отмечается, что существующие нормы, созданные в 1930-х годах, не подходят для нового класса активов. Ранее SEC, по словам Аткинса, препятствовала привлечению капитала через «регулирование путем правоприменения» и формальные предложения «прийти и зарегистрироваться». Это вынуждало эмитентов подстраиваться под устаревшие требования и стимулировало вывод бизнеса за границу.

Предложенный пакет включает два типа исключений для предложений не-ценных бумаг, связанных с инвестиционными контрактами. Стартап-исключение позволяет привлекать до $5 млн в течение четырех лет. Второе, более масштабное, дает возможность проводить сборы до $75 млн ежегодно. Оба варианта предполагают упрощенное раскрытие информации, адаптированное к специфике криптоактивов.

Для крупных сборов предусмотрены дополнительные требования: раскрытие финансовой отчетности и обязательный аудит при достижении определенных порогов капитала. Это сохраняет базовую защиту инвесторов, уточняется в документе.

Кроме того, SEC предлагает так называемой «безопасной гавани» для инвестиционных контрактов. Если эмитент подтвердит, что прекратил или завершил все ключевые управленческие усилия, о которых обязался, и выполнит ряд условий, то актив перестанет считаться частью инвестиционного контракта. Это дает ясность участникам рынка.

Аткинс подчеркнул, что законодательные изменения остаются необходимыми. Комиссия поддерживает принятие CLARITY Act, чтобы закрепить правила на будущее и защитить их от потенциального пересмотра. По его словам, международные конкуренты уже проявляют гибкость, и теперь США стремятся вернуть инновации и защитить интересы американских инвесторов.

Предложенные правила находятся на стадии обсуждения и еще не утверждены окончательно.