Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки: снижение до 14%

Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания совета директоров, состоявшегося 24 июля. Материал отражает основные моменты дискуссии об экономике, инфляции и вариантах денежно-кредитной политики.

По итогам заседания ключевая ставка была снижена на 25 базисных пунктов — до 14,00% годовых. Участники обсуждения отметили ускорение роста цен в последние месяцы, связанное с подорожанием топлива и его влиянием на инфляционные ожидания. При этом большинство участников сочло, что существенного повышения устойчивой инфляции не произойдет.

Тем не менее в регуляторе признали, что инфляция в текущем году будет выше, чем предполагалось в апрельском прогнозе. В первом полугодии экономическая активность росла умеренно, потребление ускорилось, но пока недостаточно данных для вывода об устойчивости этого процесса. Сокращение части производственных мощностей сдерживало выпуск, однако его последствия большинство участников назвали временными.

В части бюджетной политики параметры на среднесрочную перспективу пока не уточнены. Банк России при подготовке прогноза исходил из собственной оценки траектории сокращения структурного первичного дефицита до нулевого уровня в 2029 году с учетом публичных комментариев правительства.

С учетом реализовавшихся проинфляционных рисков пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки сузилось. Прогнозный диапазон средней ключевой ставки на ближайшие три года был повышен. Ожидается, что при проводимой денежно-кредитной политике инфляция вернется к цели в 2027 году и будет далее находиться вблизи 4%. С 2027 года экономика, по прогнозу, будет устойчиво расти на 1,5–2,5% в год.

Банк России будет принимать дальнейшие решения по ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий.