ЕЦБ сохранил ставки без изменений, эксперты ждут повышения в сентябре

Европейский центральный банк (ЕЦБ) по итогам июльского заседания принял решение сохранить без изменения все три ключевые процентные ставки. Депозитная ставка осталась на уровне 2,25%, базовая ставка рефинансирования — 2,40%, а маржинальная кредитная ставка — 2,65%. Такое решение совпало с ожиданиями участников рынка и аналитиков.

Регулятор отметил, что, несмотря на сохраняющуюся волатильность на рынке энергоносителей, текущие ценовые прогнозы близки к базовым июньским оценкам ЕЦБ. Это свидетельствует о том, что ближневосточный конфликт пока не привел к существенному отклонению траектории цен от ожиданий центробанка.

Эксперты, опрошенные изданием, полагают, что ЕЦБ продолжит цикл ужесточения денежно-кредитной политики. По их мнению, наиболее вероятным сценарием является повышение ставки на сентябрьском заседании. Причиной тому — сохраняющееся инфляционное давление, которое может усилиться из-за геополитических рисков.

Напомним, что ЕЦБ последовательно повышал ставки с июля 2022 года, пытаясь сдержать рекордную инфляцию в еврозоне. Последнее повышение на 25 базисных пунктов было проведено в июне 2026 года. Текущая пауза позволит регулятору оценить эффект уже принятых мер и новые экономические данные.

Аналитики отмечают, что дальнейшая динамика ставок будет зависеть от данных по инфляции, рынку труда и экономическому росту, а также от развития ситуации на Ближнем Востоке. Если конфликт приведет к устойчивому росту цен на энергоносители, ЕЦБ может ускорить темпы ужесточения политики.