Индексы

Котировки на 18:50 МСК

Индекс МосБиржи: 2756 п. ( — 0,02%)
Индекс РТС: 1382 п. ( — 0,32%)

О главном

После негативного открытия российские индексы поступательно снижались на протяжении первой половины торгов, обновляя месячные минимумы. При этом внешний фон оставался в целом благоприятным. Во второй половине сессии наш рынок существенно скорректировался благодаря восходящему импульсу нефти и мировых фондовых индикаторов.

Позитивные факторы
— Рост цен на нефть
— Рост мировых фондовых рынков
— Ожидание смягчения монетарной политики мировых ЦБ

Негативные факторы
— Риски эскалации внешнеторгового противостояния
— Риски усиления санкционного давления на Россию

В деталях

Российские индексы с открытия продолжили активно снижаться, реагируя в основном на негативные внешние сигналы, которых сегодня было не так уж и много. Мировые рынки во вторник в целом умеренно повышались, и только нефтяные цены демонстрировали широкие разнонаправленные движения.

Тем не менее, глобальные площадки постепенно теряют энтузиазм, связанный с ожиданиями смягчения монетарной политики ключевых центробанков. Внимание инвесторов переключается на проблемы, обусловленные внешнеторговым конфликтом, т. к. его негативное воздействие на мировую экономику может свести на нет эффект от будущих денежно-кредитных стимулов.

При этом сохраняется высокая неопределенность с возобновлением активного переговорного процесса по этой проблеме. Вчера президента США прокомментировал данные по китайскому ВВП, заявив, что самый низкий за 27 лет показатель является следствием эффективной протекционистской политики администрации США. «Вот почему Китай хочет заключить сделку» – резюмировал Трамп. Подобная риторика с позиции силы и завуалированный шантаж вряд ли будут способствовать конструктивности американо-китайского диалога.

Кроме того, вновь повысилась актуальность темы Brexit. Увеличение шансов назначения на пост британского премьер-министра евроскептика Бориса Джонсона создает угрозу выхода Великобритании из ЕС без двухстороннего соглашения, что может ударить по европейской экономике и глобальным рисковым активам.

На этом фоне наш рынок демонстрирует более слабую динамику, угрожая развитием серьезной нисходящей коррекции. Ближайшей целью данного движения для индекса МосБиржи может стать уровень 2700 п., для индекса РТС – 1350 п.

Негативной тенденции российских фондовых индикаторов завтра будет способствовать и дивидендный гэп в акциях Газпрома, Сургутнефтегаза и некоторых других бумагах, которые во вторник последний день торговались с дивидендами. В совокупности этот эффект может стоить индексу МосБиржи 1,3-1,5%.

Во второй половине российской сессии мировые фондовые индикаторы и нефтяные цены продемонстрировали восходящий импульс, благодаря чему наши индексы резко отскочили от новых месячных минимумов, существенно сократив дневные потери. Индекс МосБиржи показал более сильную динамику на фоне снижения рубля.

Однако в целом наш рынок продолжает демонстрировать относительную слабость. Особенно это выделяется на фоне индекса развивающихся рынков MSCI EM, демонстрирующего неплохой рост вторую сессию подряд. Вероятно, в свете предстоящих закрытий реестров крупных компаний участники российского рынка считают, что соответствующие дивидендные гэпы вряд ли будут закрыты на краткосрочном горизонте, а дальнейшие дивидендные перспективы неоднозначны.

Нефть продолжает двигаться разнонаправленно

В начале наших торгов нефтяные цены продемонстрировали восходящий импульс, но быстро вернулись к дневным минимумам. Затем котировки перешли к активному росту, однако к нашему закрытию резко откатились от новых дневных вершин, тем не менее Brent прибавляла 0,7% на отметке $66,65.

Давление на нефтяные цены продолжает оказывать некоторое уменьшение рисков эскалации конфликта, связанного с иранской ядерной программой. Этому способствовало вчерашнее заявление министра иностранных дел Испании, согласно которому Евросоюз делает все возможное, чтобы избежать окончательного развала соглашения по ядерной программе Ирана, и ЕС стремится принять меры, предотвращающие экономическую блокаду Ирана.

Кроме того, оказать влияние на нефтяной рынок может еженедельная отраслевая статистика. Сегодня в 23:30 МСК выходит отчет Американского института нефти, а завтра в 17:30 – Минэнерго США. Ожидается снижение запасов нефти на 3,4 млн барр. и суммарное уменьшение запасов нефтепродуктов на 1,4 млн барр.

Американский рынок вновь оказался более слабым

До старта американской сессии фьючерсы на индекс S&P 500 в основном консолидировались около новых исторических вершин в небольшом плюсе. Однако затем фондовые индикаторы ушли вниз, теряя на нашем закрытии 0,15%, за исключением Dow Jones, торговавшегося в символическом плюсе и обновившего исторический максимум.

Во вторник вышла очередная порция данных, свидетельствующих об усилении инфляционных тенденций в американской экономике. На этот раз рост розничных продаж значительно превысил ожидания. В отличие от предыдущих сессий, сегодня инвесторы уже не смогли игнорировать еще один сигнал, угрожающий возможности ФРС агрессивно снижать ставку.

Европейские фондовые индикаторы вновь показали более сильную динамику.  В начале торгов Индекс крупнейших компаний региона Stoxx Europe 600 находился под давлением, но затем перешел к поступательному повышению, прибавив в итоге 0,35%.

Кратковременным негативом для европейских рынков выступил более слабый, чем ожидалось, индекс настроений в деловых кругах Германии. Однако аналогичный показатель ЕС, превысивший прогноз, сгладил эффект от немецких данных.

Корпоративный сектор

Лидерами роста сегодня стали акции ОГК — 2, подорожавшие на 2,76%.

Привилегированные (+2,4%) и обыкновенные (+1,74%) акции Татнефти позитивно отреагировали на заявление главы компании о ее дивидендных планах.

Восходящую динамику продемонстрировали некоторые представители нефтегазового сектора: Сургутнефтегаз +0,98%; Роснефть +0,48%; Новатэк +0,46%; Лукойл +0,23%.

Пользовались спросом акции многих металлургических компаний: НЛМК +1,23%; Норникель +1,22%; Северсталь +0,56%; Русал +0,36%.

Также значительно лучше рынка завершили сегодняшнюю сессию: X5 Retail +1,76%; Полюс +1,13%.

Аутсайдерами вторника стали обыкновенные акции Россетей, упавшие на 4,2%. Привилегированные акции компании сегодня потеряли 1,8%.

Негативную динамику показали и многие другие представители сектора электроэнергетики: ФСК ЕЭС — 2,5%; Интер РАО — 2,07%; Русгидро — 1,98%; Мосэнерго — 1,93%; Юнипро — 1,22%; Энел Россия — 1,1%; Ленэнерго-п — 0,6%; ТГК — 1 — 0,58%.

Под давлением оказались акции, торговавшиеся сегодня последний день с дивидендной премией: Мечел ап — 3,77%; Система — 2,77%; Мечел ао — 2,2%; Газпром — 0,95%; ТМК — 0,56%.

Продажи наблюдались в бумагах некоторых нефтегазовых компаний: Башнефть ап — 1,7%; Транснефть — 0,86%; Газпромнефть — 0,7%.

Кроме этого, существенно хуже рынка сегодня закрылись: ВТБ — 2,23%; Распадская — 1,23%; ММК (операционный отчет за II кв.) — 0,9%; Аэрофлот — 0,74%; Ростелеком-ао — 0,66%; МТС — 0,56%; Фосагро — 0,46%; Сбербанк-п — 0,45%.

БКС Брокер