Strategy привлекла $263,5 млн через MSTR, сохранив 843 775 BTC

Крупнейший корпоративный держатель биткоина Strategy привлёк $263,5 млн через продажу обыкновенных акций MSTR в рамках программы at-the-market (ATM) в период с 13 по 19 июля. Соответствующая информация раскрыта в форме 8-K, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Компания не приобретала и не продавала биткоины в отчётном периоде, поэтому её портфель остался неизменным — 843 775 BTC.

Средняя стоимость приобретения биткоинов составляет $75 476 за монету, что превышает текущую рыночную цену около $64 657. Общие затраты на формирование портфеля оцениваются в $63,69 млрд. Несмотря на нереализованный убыток, компания продолжает использовать размещение акций для пополнения ликвидности.

После последней продажи 2,73 млн акций MSTR денежный резерв Strategy в долларах США увеличился до $3,225 млрд — на 7,5% больше по сравнению с $3 млрд неделей ранее. Резерв включает ожидаемые поступления от ещё не расчётных сделок и используется для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и процентов по долговым обязательствам.

Предыдущая неделя также завершилась без сделок с биткоинами: тогда компания привлекла $466,7 млн через программу MSTR ATM. По данным SEC, в обоих периодах не было продаж привилегированных акций. Неиспользованный объём программы обыкновенных акций составляет около $23,5 млрд, что оставляет Strategy значительную гибкость для дальнейшего привлечения капитала.

Отдельное внимание участников рынка привлекла оценка привилегированных акций STRC. На закрытии пятницы STRC торговались по $85,29, а MSTR — по $94,85. Кредитный инвестор Хинг Оэй в своём посте в X предположил, что STRC недооценены: рынок воспринимает их как инструмент с доходностью 14%, не учитывая будущие денежные потоки. По его модели, даже при стагнации биткоина справедливая цена STRC может составлять около $96, а при росте BTC — приближаться к номиналу в $100.

Таким образом, Strategy продолжает балансировать между капиталом акционеров и биткоин-стратегией. Рост денежного резерва за счёт долевого финансирования свидетельствует о стремлении компании сохранить ликвидность для выполнения обязательств без продажи криптовалюты.