Торговая рекомендация: покупка акций Алросы в диапазоне 87-88 руб. за бумагу на срок 3-4 месяца.

Факторы за:

- Слабые результаты продаж за первые 4 месяца 2019 г. связаны со снижением спроса в индийском гранильном секторе. При этом конечный спрос на ювелирную продукцию демонстрирует устойчивость, что говорит о вероятности восстановления к концу II квартала. Несмотря на падение продаж, компании удалось сохранить хороший уровень маржинальности бизнеса, что будет способствовать опережающей динамике котировок при восстановлении выручки.

- Высокая дивдоходность должна поддержать бумаги Алросы в условиях снижения процентных ставок. В июле акционеры получат выплату за II половину 2018 г. в размере 4,11 руб. на акцию, а за I полугодие 2019 г., по нашей оценке, можно будет рассчитывать на высокие выплаты в размере 70-100% свободного денежного потока. В таком случае, за I квартал для акционеров уже заработано 2,5-3,5 руб. на акцию.

- Техническая картина указывает на вероятность восстановления. Осциллятор RSI на дневном графике находится в зоне перепроданности на минимальных уровнях с ноября 2017 г. В прошлые периоды спуск ниже 30% сигнализировал о близости цены к локальным минимумам и вероятности скорого восстановления.