Strategy представила капитальный фреймворк для сохранения экспозиции к биткоину и выплаты дивидендов

Компания Strategy, возглавляемая Майклом Сейлором, представила новую структуру капитала под названием «Digital Credit Capital Framework». Как сообщается в заявлении для SEC, она включает программу монетизации биткоинов и изменения в дивидендной политике по привилегированным акциям STRC.

В рамках новой стратегии Strategy разрешается продавать биткоины на сумму до $1,25 млрд для увеличения денежного резерва, выплаты дивидендов и обслуживания долга, а также для финансирования обратного выкупа акций. Компания уже повысила годовую ставку дивидендов по STRC с 11,5% до 12% и одобрила отдельные программы выкупа привилегированных и обыкновенных акций класса A.

Ключевым элементом нового фреймворка стал денежный резерв, который достиг $2,55 млрд — этого достаточно для покрытия дивидендов и процентных платежей примерно на 17 месяцев. Согласно новой политике, резерв может использоваться только для указанных целей и должен поддерживаться на уровне не менее 12 месяцев, если иное не одобрит совет директоров.

Исполнительный председатель Strategy Майкл Сейлор отметил, что существующий резерв в сочетании с возможностью монетизации биткоинов на $1,25 млрд даёт компании до $3,8 млрд покрытия дивидендов, что эквивалентно почти 26 месяцам. Он также подчеркнул, что Strategy намерена сохранять дисциплину в использовании эмиссии обыкновенных акций, особенно когда их цена торгуется около 1x mNAV.

На фоне объявления акции MSTR на премаркете выросли более чем на 5,5%. Ранее стоимость MSTR упала почти на 50% с начала года, а цена привилегированных акций STRC опускалась до $71,25 — дисконт 28,75% к номиналу. Аналитики, в частности глава исследований Grayscale Зак Пандл, предлагали Strategy продать $3 млрд в биткоинах для восстановления доверия.

При этом компания сообщила, что за неделю, закончившуюся в воскресенье, не приобрела ни одного биткоина. Её запасы остались на уровне 847 363 BTC, купленных в общей сложности за $64,1 млрд по средней цене $75 651. На момент написания биткоин торговался около $60 018. В то же время Strategy привлекла около $1,15 млрд чистых поступлений от продажи 12,67 млн обыкновенных акций MSTR.