Банк России: средняя доходность клиентских портфелей брокеров составила 2,9%

Банк России провел исследование доходности инвестиций розничных клиентов на брокерском обслуживании за период с 2023 по 2025 год. Анализ проводился на основе данных крупнейших брокерских компаний, оценивались портфели стоимостью от 10 тыс. до 10 млн рублей.

Средняя годовая доходность таких портфелей составила 2,9%. Распределение доходности оказалось неоднородным: 5% инвесторов понесли убытки более 10%, еще треть клиентов либо потеряли часть средств, либо сохранили вложения без прироста.

Доля клиентов, которым удалось получить положительную доходность, достигла 63%. Однако большинство из них (41%) заработали от 0,1% до 6,7% годовых, что ниже индекса полной доходности государственных облигаций Московской Биржи (RGBITR).

Обогнать этот бенчмарк смогли 13% инвесторов — их результаты варьировались от 6,71% до 17,2% годовых. Последнее значение соответствует индексу полной доходности Московской Биржи (MCFTR), отражающему стоимость акций с учетом дивидендов. Лишь 9% клиентов заработали выше этих показателей.

На успех влияли возраст и опыт инвестора. Лучшие результаты показали те, кто включал в портфель паи паевых инвестиционных фондов: средняя доходность таких инструментов для неквалифицированных инвесторов за три года составила 17,9% годовых. Производные финансовые инструменты, напротив, чаще ухудшали результаты.

Регулятор отметил, что при самостоятельной торговле важно понимать природу инструментов и оценивать риск-аппетит. При отсутствии времени и желания разбираться в нюансах рынка рекомендуется выбирать коллективные инвестиции или услуги профессиональных управляющих.

В исследовании допускаются погрешности из-за различий в методологии расчета брокеров. Кроме того, не учитывались купонный доход по облигациям и дивиденды, если они по выбору клиента переводились на банковский счет. Банк России считает важным, чтобы брокеры самостоятельно и регулярно анализировали доходность клиентских портфелей для оценки долгосрочной устойчивости.