Ротация биткоина в альткоины упала до минимума с 2021 года: альтсезон задерживается

Тренд ротации капитала из биткоина (BTC) в альткоины, который ранее приводил к сезонным ралли альткоинов, достиг минимальных значений с 2021 года. Об этом сообщает Cointelegraph со ссылкой на данные аналитической платформы CryptoQuant.

По словам генерального директора CryptoQuant Ки Ён Джу, объем торгов альткоинами в парах с BTC на централизованных биржах упал до самых низких уровней за последние пять лет. Метрика исключает крупные активы, такие как Ether (ETH), XRP, BNB и Solana (SOL), и фокусируется на средне- и низкокапитализированных монетах. Тренд, который в 2017 и 2021 годах помогал раздувать рекордные альтсезоны, сейчас практически исчез.

В то же время капитал на рынке альткоинов становится все более концентрированным. По состоянию на 20 июня 2026 года, общая капитализация рынка без учета биткоина и стейблкоинов составляла около $600 млрд, при этом на топ-10 альткоинов приходилось примерно $483 млрд (80,5%). Количество альткоинов с капитализацией выше $1 млрд сократилось со 106 в 2021 году до примерно 50 в июне 2026 года.

Ки Ён Джу отметил, что «альткоины на одном хайпе» теряют актуальность по мере созревания рынка. По его мнению, устойчивый спрос сохраняется лишь у проектов с реальным бизнесом, доходными DeFi-протоколами, стейблкоинами, токенизированными реальными активами и AI-агентами. Следующий альтсезон, вероятно, будет не общим подъемом всего рынка, а избирательным ростом отдельных токенов с реальными приложениями.

Доминантность биткоина (BTC.D) также подает сигналы к восстановлению. Показатель отскочил от 100-недельной экспоненциальной скользящей средней (100-недельная EMA) и нижней границы восходящего канала на уровне 58,75%. При сохранении импульса BTC.D может вырасти к 60%, что означает дальнейший отток капитала из альткоинов в биткоин и ограничивает шансы на скорый альтсезон.

Аналитик Rekt Capital отметил бычью дивергенцию на недельном графике BTC.D, что также указывает на «отложенный альтсезон». Впрочем, он предупредил, что потенциал роста доминантности ограничен, так как макротренд уже сломлен. По его сценарию, текущий отскок может быть лишь ралли после пробоя перед дальнейшим снижением BTC.D к 200-недельной EMA на отметке 57%.