Московская биржа прекратит программы маркет-мейкинга замещающих облигаций с 1 июля

Московская биржа уведомила участников рынка о прекращении с 1 июля 2026 года двух программ маркет-мейкинга в Секции фондового рынка. Речь идет о программах 'Замещающие облигации' и 'Замещающие облигации (вечерняя сессия)'. Информация опубликована на официальном сайте биржи 19 июня 2026 года.

Маркет-мейкинг предполагает поддержание ликвидности по ценным бумагам за счет выставления двусторонних котировок. Прекращение программ означает, что с указанной даты биржа не будет гарантировать исполнение обязательств по поддержанию спредов и минимальных объемов заявок по данным инструментам.

Замещающие облигации — это долговые инструменты, выпущенные российскими эмитентами взамен еврооблигаций после введения санкционных ограничений. Они торгуются в рублях и предназначены для замещения валютных обязательств. С момента запуска этот сегмент привлек значительное внимание инвесторов.

Точные причины отмены программ биржа не раскрывает. Однако эксперты связывают это с постепенным снижением потребности в маркет-мейкинге по мере роста собственной ликвидности замещающих облигаций и адаптации рынка к новым условиям.

Для участников торгов это означает необходимость корректировки торговых стратегий. Возможно временное увеличение волатильности спредов и снижение объемов сделок по замещающим облигациям в вечернюю сессию. Вместе с тем, на основной сессии ликвидность может сохраниться на приемлемом уровне.

Московская биржа продолжает публиковать информацию о действующих программах маркет-мейкинга на своем сайте. Участникам рекомендуется ознакомиться с обновленным перечнем.