SEC продлевает отсрочку по новым правилам торговли акциями и предлагает отменить правило trade-through

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) 11 июня 2026 года приняла ряд решений, касающихся регулирования рыночной структуры. Ведомство продлило временное освобождение от соблюдения сроков внедрения поправок к Правилам 600(b)(89)(i)(F), 610(c) и 612 Регламента NMS до первого рабочего дня ноября 2027 года. Это позволяет участникам рынка завершить подготовку к новым требованиям, учитывая запланированные на 2026 год другие регуляторные инициативы.

Поправки, принятые ещё в сентябре 2024 года, предусматривают сокращение минимального шага цены до $0,005 для заявок и котировок по акциям стоимостью от $1, а также снижение предельного размера торговой комиссии (access fee) до $0,001 за акцию или 0,1% от цены для бумаг ниже $1. Изначально внедрение этих норм было запланировано на 2025 год, но затем несколько раз откладывалось.

Одновременно SEC предложила отменить Правило 611 Регламента NMS, известное как правило «trade-through», которое запрещает исполнение заявки по цене хуже лучшей доступной на другой торговой площадке. Вместе с ним предлагается отменить и Правило 610(e), регулирующее ситуации «locked» и «crossed markets», а также скорректировать сопутствующие определения.

Председатель SEC Пол С. Аткинс заявил, что в свете продления отсрочки и поступивших комментариев по заявке MEMX LLC он поручил сотрудникам до конца года провести анализ Правил 610(c) и 612. Цель — оценить, требуют ли дальнейших изменений лимиты комиссий и минимальные шаги цены. Ведомство также запросило общественное мнение по поводу возможного временного исключения для MEMX и более широкого пересмотра сроков.

Данные шаги являются частью продолжающейся реформы рыночной структуры США, направленной на повышение прозрачности и справедливости торговли. Участники торгов, включая биржи и брокеров, получают дополнительное время для адаптации к новым правилам, а предложение отменить trade-through может существенно изменить динамику исполнения ордеров.