Bitwise: криптовалюта превращается в контртрендовую ставку на фоне бума AI-акций

По мнению главного инвестиционного директора Bitwise Мэтта Хугана, криптовалютный рынок превращается в «контртрендовую ставку» на фоне доминирования AI-акций в портфелях институциональных инвесторов. В своем аналитическом обзоре он отметил, что сейчас «криптовалюта больше не является центром притяжения» — основное внимание приковано к компаниям, связанным с искусственным интеллектом, робототехникой и SpaceX.

Хуган указал, что индекс Nasdaq-100 вырос на 43% за год, что делает инвестиции в AI более привлекательными по сравнению с криптовалютами. «AI высасывает весь кислород из комнаты, и криптовалюта вынуждена пройти болезненную метаморфозу: от импульсной торговли к контртрендовой ставке», — написал он. При этом он подчеркнул, что контртрендовые ставки могут быть хорошими инвестициями, но их окупаемость часто бывает неравномерной.

Хуган отметил, что в отличие от прошлых медвежьих циклов, когда биткоин выступал тихой гаванью, сейчас капитал перетекает в активы с сильными фундаментальными показателями, такие как Hyperliquid, Zcash и Stellar. «Когда криптовалюта перестает быть импульсной сделкой, начинают иметь значение фундаментальные факторы, — пояснил он. — Этот поворот — доказательство того, что процесс уже идет». По его мнению, это также сигнал, что рынок ближе к концу медвежьей фазы, чем к началу.

Аналитик LVRG Research Ник Рак отметил, что, несмотря на доминирование AI в институциональных портфелях, «криптовалюта тихо становится истинной контртрендовой ставкой для искушенных инвесторов, ищущих направленный апсайд на зреющем рынке». Он добавил, что сдвиг от хайпа к фундаментальным показателям подпитывается реальными метриками внедрения, регуляторной ясностью и полезностью в блокчейне, а не спекулятивными ставками.

Тем не менее, текущая рыночная ситуация остается сложной: за день капитализация крипторынка снизилась на 5,3% до $2,38 трлн, что на 46% ниже октябрьского пика. Хуган признает, что медвежий рынок еще не закончился, но считает появление зелени в активах с реальным ростом признаком смены сезона.