SEC отменила политику «не признавать, не отрицать» при урегулировании споров

SEC официально отменила практику, известную как «no-admit/no-deny» (не признавать, не отрицать), которая десятилетиями применялась при урегулировании дел о нарушениях законодательства о ценных бумагах. Соответствующее заявление сделала комиссар Хестер М. Пирс 18 мая 2026 года. Ранее ответчики, соглашаясь на урегулирование, не могли публично опровергать обвинения SEC, что фактически лишало их права на свободу слова.

Новая политика отменяет это требование. Теперь стороны, урегулирующие спор, могут высказывать свою позицию, не опасаясь санкций со стороны регулятора. Пирс подчеркнула, что принудительное молчание не служит ни интересам рынка, ни миссии SEC по защите инвесторов. По её словам, прозрачное правоприменение способствует развитию свободных рынков, а право на высказывание против правительства является частью эффективного управления.

Решение SEC приближает её практику к подходам большинства других федеральных ведомств США, которые не требуют от урегулирующих стороны замалчивать свою позицию. Пирс отметила, что отмена не означает прекращения досудебных соглашений: расследования SEC остаются на высоком уровне, а публичные заявления ответчиков позволят общественности оценивать дела более объективно.

Комиссар сослалась на судебные прецеденты, включая дело New York Times, где подчёркивалось, что свобода выражения — важнейшая гарантия против недоверия к правительству. Она охарактеризовала итог как «нечто среднее между какофонией и эвфонией» — не идеально звучащее, но значительное улучшение по сравнению с полным молчанием.

Соответствующий регламент (Release No. 34-105504) опубликован на сайте SEC. Эксперты отмечают, что изменения могут повлиять на тактику защиты в делах о мошенничестве, инсайдерской торговле и других нарушениях, а также повысить информационную открытость регулируемого рынка США.