Почему плохие новости для экономики могут быть хороши для рынка акций?

Иногда очевидно хорошие новости для экономики могут принести мало пользы рынку акций. Так, к примеру, ряд инвесторов желает, чтобы экономический рост и занятость в США снизились, поэтому ФРС будет вынуждена снизить процентную ставку, пишет Business Insider.

Однако если взглянуть с другой стороны, здоровая экономика со временем приносит пользу и для акций, поскольку стимулирует расходы потребителей, найм новых сотрудников и инвестиции.

На сегодня в США есть налицо все позитивные признаки роста экономики, такие как сильный рост ВВП, устойчивая занятость и умеренная инфляция, которые подталкивают к росту акции в долгосрочной перспективе.

Но для тех, кто отслеживает динамику процентной ставки в последние месяцы все это не выглядит не так положительно.

Рост фондового рынка и экономики коррелируют в долгосрочной перспективе, и когда экономика растет, то на деле создаются рабочие места, доходы домохозяйств растут, продажи и прибыль компаний также растут, а потребители и инвесторы не беспокоятся о наступлении рецессии. Все это приводит к росту цен на акции.

При низкой инфляции повышается доверие потребителей, предприятий и инвесторов, что поддерживает акции, увеличивая расходы в экономике и спрос на рисковые активы. При стабильной ситуации на рынке труда поиск новых работников становится более дорогим и трудоемким для работодателей. Потребители также получают регулярную зарплату, которую они могут использовать для покупки товаров и услуг, что способствует увеличению корпоративных доходов и цен на акции.

На сегодня в США уровень безработицы остается близким к 40-летнему минимуму, а стабильный ВВП должен воодушевить инвесторов и поднять акции.

Но вся загвоздка в том, что ФРС повысила процентную ставку почти с нуля до уровня чуть выше 5% и удерживает ее на этом уровне, пока работает над снижением инфляции до 2%. Повышенная ставка мешает увеличивать расходы предприятий, нанимать новых работников и инвестировать. Для домохозяйств это означает рост счетов за еду, топливо и арендную плату. Что касается инвесторов, то они получают выгоду за счет большей доходности, которую предлагают государственные облигации и сберегательные счета. Но привлекательность акций меркнет, что создает больший риск.

Ставка не будет снижена до тех пор, пока у ФРС не будет уверена, что инфляция находится под контролем. Отодвинуть это событие могут только экономические данные, показывающие высокие потребительские расходы, здоровый рост занятости и быстро растущий ВВП.

Таким образом, нынешние хорошие новости для экономики воспринимаются рынком акций как плохие, потому что они разбивают надежды на скорое снижение ставки и отодвигают на более отдаленное будущее рост акций.

— При подготовке использованы материалы Business Insider

От редакции

Если вы ищете платформу, которая позволит вам с легкостью анализировать рыночные инструменты и отбирать именно те, которые подходят для вашего портфеля и вашего стиля инвестирования, как это делают наши авторы, предлагаем вам воспользоваться InvestingPro.

А мы дарим вам купон на дополнительную скидку 10% на двухгодовую подписку: PRO4EVERYONE.

Не забудьте ввести купон в специальное поле при оформлении и оплате подписки!

Читайте нас в Telegram и «ВКонтакте».