В последнее десятилетие мир наблюдал за девальвацией многих валют по отношению к доллару США, однако некоторые из них, например израильский шекель и армянский драм, демонстрируют противоположную тенденцию, укрепляясь на фоне различных экономических и геополитических факторов.

Израильский шекель: факторы укрепления

Израильский шекель выделяется своим укреплением к доллару почти на 10% за последние 10 лет. Этому способствовал активный рост ВВП Израиля, особенно заметный во второй половине 2010-х годов, который не замедлился даже во время пандемии. Важными факторами стабильности и роста шекеля также являются низкий государственный долг по отношению к ВВП и солидные международные резервы страны.

Швейцарский франк: безопасность в нестабильные времена

Швейцарский франк традиционно считается "тихой гаванью" в периоды экономических неопределенностей. Его укрепление нередко связывают с ослаблением доллара США и периодами, когда Федеральная резервная система США снижает процентные ставки. Долгосрочное укрепление франка также отражает глобальные сдвиги в мироустройстве, в частности, от однополярного к многополярному, уменьшая зависимость от доллара в международных расчетах.

Армянский драм: неожиданный рост

Армянский драм, укрепившийся на 40% к июню 2023 года по сравнению с началом 2022 года, является еще одним примером валюты, противостоящей общему тренду девальвации. Это укрепление было обусловлено значительным притоком финансовых ресурсов, включая денежные переводы, инвестиции и увеличение числа туристов и релокантов, особенно в ИТ-секторе. Рост экспортной выручки и прямых иностранных инвестиций также сыграли свою роль, увеличив предложение иностранной валюты на местном рынке.

Приезд большого числа россиян в Армению, привозящих с собой валюту и обменивающих ее на доллары, также способствовал укреплению драма. Это насыщение долларовым спросом на финансовом рынке стало одним из ключевых факторов укрепления национальной валюты.

Глобальные тенденции и дедолларизация

В целом, анализируя укрепление некоторых валют по отношению к доллару США, можно выделить общие факторы, такие как экономический рост, политика центральных банков, геополитические изменения и вливание иностранных инвестиций. Эти факторы подчеркивают сложность и многоаспектность современных валютных рынков, где каждая валюта реагирует на уникальный набор внутренних и внешних влияний.

Тем не менее, доля доллара США в мировых валютных резервах сократилась до 25-летнего минимума, что отражает постепенный отказ центральных банков от доллара в пользу других валют. Это изменение в структуре резервов может быть объяснено различными факторами, включая экономические траектории развития и политики разных стран, а также активные действия центральных банков по диверсификации своих валютных резервов​​.

Процесс дедолларизации набирает обороты во всем мире. Например, страны ЕАЭС увеличили объем расчетов в национальных валютах до 75%, а Египет разрабатывает индекс египетского фунта для отказа от привязки к доллару. Такие страны, как Аргентина и Бразилия, рассматривают возможность создания общей валюты, а Кения договорилась о покупке нефти за кенийские шиллинги вместо долларов. Индия и Малайзия также решили проводить торговлю в рупиях, а не в долларах. Эти шаги отражают стремление стран к снижению зависимости от доллара и рисков, связанных с его использованием в международной торговле​​.

Эти тенденции указывают на постепенное изменение в мировой валютной системе, где доллар США, хотя и остается доминирующей валютой, теряет свои позиции в пользу диверсификации валютных резервов и наращивания использования национальных валют в международных расчетах.

Стратегии укрепления валют и их последствия

Процесс укрепления валют в условиях глобальных изменений подчеркивает адаптацию национальных экономик к изменяющейся международной динамике и вызовам. Эта тенденция не только отражает силу отдельных валют, но и указывает на стремление стран укрепить свою экономическую независимость и снизить вульнерабельность перед внешними шоками.

Также следует отметить, что в некоторых случаях укрепление национальной валюты может иметь и отрицательные последствия, такие как снижение конкурентоспособности национального экспорта за счет повышения его стоимости для иностранных покупателей. Поэтому центральные банки активно мониторят валютные курсы и при необходимости вмешиваются в рынок для предотвращения чрезмерных колебаний курсов, которые могут негативно отразиться на экономической стабильности.

В контексте глобализации и взаимосвязанности мировых экономик, укрепление валют также подчеркивает важность международного сотрудничества и координации экономических политик. Это особенно важно в условиях международных кризисов, когда скоординированные действия могут помочь стабилизировать финансовые рынки и способствовать устойчивому экономическому росту.

Таким образом, укрепление валют в условиях глобальных изменений является многогранным процессом, который требует внимательного анализа как положительных, так и возможных негативных последствий для национальных и мировых экономик. Это также подчеркивает роль и ответственность центральных банков и правительств в обеспечении экономической стабильности и устойчивого развития в меняющемся мире.