Небольшой биотех на открытии пятничной сессии вырос в цене более чем в два раза, по объему торгов бумага вышла в топ-25 на СПБ Бирже. Компанию покупают с большой премией к рынку. Разберем данный кейс, попробуем понять, как находить такие истории.

Что это за контора

Turning Point Therapeutics (TPTX) — команда биоинженеров, которые разрабатывают таргетные методы лечения рака. Это одно из основных направлений в онкологии наряду с химио- гормональной терапией. Таргетное лечение связано с генной инженерией.

Компания основана в 2013 году. Свою первую выручку получила в 2020 г. До этого занималась только исследованиями и генерировала убытки в пределах $70 млн ежегодно. После запуска продаж убыток вырос до $160 млн в год, сейчас составляет более $230 млн.

У компании четыре препарата, в том числе два для лечения рака легких, и один из них под названием repotrectinib находится в клинической стадии исследования. Еще в декабре FDA присвоила лекарству маркировку «прорывное», что на время подогрело котировки. 

На чем растут акции

Turning Point Therapeutics, согласно объявленной сегодня новости, будет куплена фармацевтическим гигантом Bristol Myers Squibb. Сумма сделки — $4,1 млрд, что соответствует цене акций $76. На закрытии предыдущей сессии на была вдвое ниже — $34.

Даже после сегодняшнего подъема к $74,3 фишка остается ниже цены предложения примерно на 2%. На Nasdaq, где у нее идут основные торги, максимум в момент открытия превышал $74,5.

 

Подробностей сделки нет, но это не первая покупка биотеха с большой премией. В частности, Pfizer в декабре объявила о приобретении Arena, а в мае — о Biohaven. Обе выросли на анонсе вдвое.

Как находить такие истории

Никакой информации в новостях или отчетах о подготовке подобных сделок не бывает. В частности, про компанию Turning Point Therapeutics широкому рынку до покупки практически ничего не было известно. Никаких связей с BMY или их конкурентами анонсировано не было.

Косвенным указанием на то, что биотех интересовал сторонних инвесторов служило лишь то, что его держали в своих портфеля около трех десятков хедж-фондов, а инвестдома выдавали высокие рекомендации на покупку — 9 из 11. Похожая картина до этого наблюдалась в Arena и Biohaven.

Этот подход можно использовать для поиска потенциальных мишеней для поглощения. Например, сейчас в США торгуется 750 биотехов, в том числе более 100 с рекомендациями «активно покупать». Многие из них попадают в базу Insider Monkey, которая собирает данные по акциям-фаворитам фондов.

Несколько целей для покупки

Метод не является гарантией успеха, но все же позволяет находить новые идеи для инвестиций. Учитывая, что возможное поглощение биотеха позволяет заработать около 100%, а падение от локальных пиков редко превышает 50%, то игра стоит свеч.

Итак, берем сотню фондов из топа рекомендаций инвестдомов и проверяем на сайте insidermonkey.com, насколько популярны эти фишки у хедж-фондов. Идеально, если в новостях про компанию было что-то о перспективе скорого одобрения ее препаратов FDA.

- Karuna Therapeutics (KRTX)

Уже упоминалась в недавнем биотех-обзоре. Акции сейчас на пике популярности у хедж-фондов. В отчетах за первый квартал она была в 28 профессиональных портфелях против 22 на конец прошлого года. Имеет оценки от 17 инвестдомов, что большая редкость для убыточной небольшой компании. Все рекомендации — на покупку.

- Maravai Lifesciences (MRVI)

Фишка ни разу не упоминалась на БКС Экспресс, но регулярно всплывает в зарубежных обзорах. Компания работает над технологичными расходниками для других фармацевтов и биотехов, проводящих диагностику и исследования. Акция есть у 23 хедж-фондов, и они докупались на последних отчетах. 9 из 9 инвестдомов рекомендуют покупать.

- Vericel Corporation (VCEL)

Специализируется на клеточной терапии, спортивных травмах, а также восстановлении кожи после ожогов. Акция тоже относительно популярна в зарубежной прессе и не особо известна у нас. Бумаги Vericel держат 12 хедж-фондов, и на зимней распродаже биотехов число держателей VCEL не сократилось. 4 из 4 инвестдомов рекомендуют к покупке.

БКС Мир инвестиций