После выхода отчетности крупных ритейлеров Walmart и Target, их котировки камнем падали вниз, акции Costco, напротив, после выхода финрезультатов прибавляют порядка 5%. Разберемся в причинах и дальнейших перспективах.

Costco Wholesale Corporation (COST) — американская компания розничной торговли, которая входит в ТОП-5 ритейлеров мира. В настоящее время управляет 830 складами в 13 странах, а также бизнесом электронной коммерции. Текущая капитализация составляет около $206 млрд.

Главное

- EPS на уровне прогнозов, а выручка — выше
- Снизилась рентабельность по валовой прибыли из-за резкого роста расходов на фрахт и оплату труда в США

Основные финансовые показатели за I квартал

- Скорректированная EPS — $3,04 (+10,5% г/г) на уровне прогноза
- Выручка — $52,6 млрд (+16,2% г/г), выше прогноза $51,56 млрд
- Долгосрочный долг — $6,51 млрд (-2,8% г/г)

«На самом деле мы не видим падения торговли. Мы наблюдаем небольшой сдвиг в том, как люди тратят свои деньги… в этом году это больше продаж билетов, посещений ресторанов, путешествий, покупок шин и бензина», — заявил Роберт Нельсон, старший вице-президент по финансам и связям с инвесторами.

Продажи Costco в сфере электронной коммерции выросли на 7,4% в годовом исчислении. Компания приложила усилия по сдерживанию цен на автомобильное топливо, продавая его на несколько центов ниже среднего по стране, что способствовало увеличению числа членов и объема продаж ритейлера.

Компания также столкнулась и с проблемами, которые обусловлены более высокими затратами из-за сбоев в цепочке поставок, усугубляемыми новыми блокировками COVID-19 в Китае, ростом оплаты труда и геополитическими конфликтами.

Costco заявила, что повышает цены на некоторые продукты питания на фоне роста инфляции.

В своих отчетах конкуренты Walmart и Target предупредили о том, что высокая инфляция ударит по их прибыли, поскольку покупатели воздерживаются от покупки второстепенных и высокодоходных продуктов.

По сравнению с Walmart и Target, Costco обслуживает более платежеспособный сегмент —средний покупатель у нее зарабатывает больше.

Прогнозы аналитиков продолжают закладывать существенный рост в ближайших отчетных периодах по Costco: во II квартале EPS +6% г/г, выручка +11% г/г, в III квартале EPS +24% г/г, выручка +7,9% г/г, в IV квартале EPS +12,8% г/г, выручка +8,6% г/г.

Консенсус-цена по бумагам COST от отраслевых аналитиков на 12 месяцев составляет $581.

Техническая картина

На дневном графике индикатор MACD стремится к пересечению кривых, подготавливая почву для сигнала на покупку, а RSI, сняв перекупленность, преодолевает свое динамическое сопротивление в виде 14-периодной средней и развивает вектор движения по направлению к срединному уровню.

Акции стремятся к закрытию гэпа и встрече с 20-периодной средней на 483 (+6%). Следующая их цель находится на уровне сопротивления в 510 (+12%).