Несмотря на сложную геополитическую и экономическую ситуацию, сложившуюся в мире в последние месяцы, крупнейшие американские фонды продолжают активно инвестировать. Многие из них рассказали о том, что делали в I квартале 2022 г. Смотрим, какие акции находятся в портфелях знаменитых инвесторов сейчас.

Berkshire Hathaway Уоррена Баффета

Berkshire Hathaway опубликовал отчетность о покупках/продажах акций в своем фонде, согласно которому компания приобрела в I квартале 2022 г. 68,9 млн акций компании Paramount (Viacom, BUY), что представляет собой долю в обыкновенных акциях компании в 10%. Из других значимых изменений фонда отметим покупку 55,1 млн акций компании Citigroup (2,7% акций в обращении) и увеличение доли в Activision Blizzard c 14,6 млн акций (1,8% акций) до 64,3 млн акций (8,2% акций компании), однако об этой покупке сообщалось ранее. Также компания практически полностью сократила пакет акций в компании Verizon Communications (с 158 млн (3,7% акций в обращении) до 1,3 млн акций), а также увеличила долю в компании Chevron с 38 млн штук (1,9% акций) до 159 млн штук (8% акций в обращении). В дополнение к этому стоит отметить, что за квартал была куплена большая позиция в акциях компании Occidental Petroleum (136 млн акций или 14,5% акций компании). Информация об этой покупке также появлялась ранее в СМИ.

Комментарий: хорошая новость для акций компании Paramount, которая подтверждает наше позитивное мнение относительно акций компании. Средняя цена покупки акций составила $37, что на 23% выше уровня закрытия понедельника. Сохраняется вероятность, что Баффет может еще больше увеличить долю в компании, что поддержит ее котировки. Напомним, компания Paramount занимается созданием и распространением фильмов. Наша целевая цена составляет $47,5, рекомендация BUY.

На фоне роста цен на нефть акции нефтегазовых компаний становятся привлекательными для инвесторов. Увеличение Berkshire Hathaway доли в Chevron и в Occidental Petroleum является тому подтверждением. Напомним, обе компании занимаются добычей и разведкой нефтегазовых месторождений.

Soros Fund Managment Джорджа Сороса

Soros Fund Managment — частная американская инвестиционная компания. Ранее имела структуру хедж-фонда. Основана Джорджем Соросом в 1970 г. В настоящий момент CIO фонда является одна из молодых звезд современных финансов Дон Фицпатрик.

Что покупал и продавал

Фонд нарастил позиции в 31 активах. Самые крупные доли в портфеле были увеличены в бумагах Cerner (CERN), Alphabet (GOOGL) и MGM Growth Properties (MGP). Кроме того, Soros Fund нарастил количество put-опционов на индекс S&P 500 и NASDAQ на 169% и 40% соответственно. Ставка на снижение широкого рынка оправдалась — с начала года оба индекса продемонстрировали значительное снижение.

Soros Fund приобрел 53 новых актива. Самыми крупными покупками по результатам отчета стали акции разработчика видеоигр Zynga (ZNGA), облачного сервиса Freshworks (FRSH) и производителя электромобилей Lucid (LCID).

Также были приобретены call-опционы на бумаги Rivian на общую стоимость около $300 млн, в дополнение к уже имеющейся позиции из акции производителя электропикапов на сумму в почти $1 млрд. Итого на активы, связанные с Rivian, теперь приходится примерно 20% от общего портфеля фонда. Команда Soros Fund, видимо, уверена в успехе компании, несмотря на сильное снижение котировок в последние месяцы.

Фонд также поставил на коррекцию энергетического сектора, приобретя put-опционы на секторальный EFT Energy Select Sector SPDR Fund (XLE).

Уменьшены позиции в 24 активах. Фонд сократил на 17% вложения в Liberty Broadband (LBRDK), на 16% — в D.R. Horton (DHI) и на 33% — в Aramark (ARMR).

Фонд вышел из 59 активов, полностью продав крупные доли бумаг IHS Markit (INFO) после слияния последних с S&P 500; Nuance Communications (NUAN) и Activision Blizzard (ATVI) после покупки со стороны Microsoft.

Общая картина

Топ-3 позиций в портфеле занимают акции Rivian (15,6%), бумаги телекоммуникационной компании Liberty Broadband (5,9%) и крупнейшей домостроительной компании США D.R.Horton (3,42%).

Порядка 49% от портфеля составляют топ-10 активов фонда. Наибольшие доли приходятся на сектора: потребительских циклических товаров (45%), финансовый (17,6%) и телекоммуникаций (13%). 

Scion Capital Майкла Бьюрри

Этот инвестор известен тем, что одним из первых предсказал падение рынка недвижимости и ипотечного кредитования, которое вызвало финансовый кризис 2008 г. Бьюрри сделал ставку против американского рынка недвижимости, заработав для инвесторов фонда Scion Capital $700 млн. Впоследствии его история легла в основу фильма «Игра на понижение». В Twitter имеет ник «Cassandra» в честь древнегреческой троянской царевны, наделенной Аполлоном даром пророчества и предвидевшей гибель Трои, предсказаниям которой никто не верил.

Что покупал и продавал

Инвестор продолжает совершать ограниченные покупки, и в отличие от прошлых кварталов был несколько более активен. Еще год назад его портфель стоил около $1,2 млрд, но в III квартале 2021 г. Бьюрри значительно сократил позиции ввиду ожидания краха рынка. По итогам I квартала 2022 г. стоимость портфеля составляет всего $200 млн.

Самой крупной покупкой были put-опционы на Apple, то есть Бьюрри рассчитывает на снижение акций компании. При этом инвестор активно приобретал бумаги из телекоммуникационного сектора: Alphabet (GOOGL), Discovery (DISCK) и Nexstar Media Group (NXST). Это уже второй раз за последний год, когда Бьюрри открывает позиции в некоторых из этих бумаг. Отмечу, что в I квартале они соответствовали его критерию сетапа на покупку, который Бьюрри описывал в одном из интервью. EV/EBITDA должна быть ниже медианных показателей сектора или ближайший конкурентов, а котировки близки или ниже на 10–15% от 52-недельного лоу, где видна хоть какая-то поддержка.

Кроме бумаг из телекоммуникационного сектора, Бьюрри купил акции Booking Holdings (BKNG), Cigna (CI), Ovintiv (OVV), Stellantis (STLA), Global Payments (GPN) и Sportsmans Warehouse (SPWH).

Полностью были проданы акции General Dynamics (GD), GEO Group (GEO), CoreCivic (CXW), Fidelity National Financial (FNF) и AEA-Bridges Impact (IMPX).

Структура портфеля

Самой крупной позицией Майкла Бьюрри теперь являются put-опционы против Apple. Изучая то, как инвестор работает с активами, можно отметить, что сейчас он склонен к краткосрочному горизонту удержания, что в целом неудивительно на фоне отношения инвестора к состоянию рынка, тем более текущего.

Единственной позицией, оставшейся с прошлого квартала, являются бумаги Bristol-Myers Squibb (BMY) — акции были одними из самых интересных для инвестирования в секторе здравоохранения за последние полгода наравне с Merck (MRK) и AbbVie (ABBV).

БКС Мир инвестиций