Во вторник, 3 мая, компания Western Digital заявила, что получила письмо от одного из инвесторов — Elliott Investment Management, о предложении отделить производство традиционных жестких дисков для компьютеров от производства флэш-памяти. Акции компании выросли на 15% после этой новости.

Что есть что

Elliott Investment владеет примерно 6% акций Western Digital и в данном случае выступаем как инвестор-активист. Согласно заявлению хедж-фонда, Western Digital показала себя неэффективно в оперативном, финансовом и стратегическом плане из-за проблем, связанных с ведением обоих бизнесов в рамках одной компании.

Читайте также: Инвесторы-активисты — кто такие и на что способны

В письме фонд утверждает, что разделение бизнеса флэш-памяти NAND позволит обоим предприятиям стать более успешными и создать значительную стоимость, в результате чего к концу 2023 г. акции Western Digital могут подняться выше $100 за акцию.

Правление Western Digital заявило во вторник, что тщательно рассмотрит эти идеи.

«Мы согласны с тем, что Western Digital — отличная, но недооцененная компания с сильными позициями в нашем бизнесе по производству флэш-памяти и жестких дисков», — говорится в сообщении компании.

Инвестиционная компания также предлагает дополнительный вложения в размере более $1 млрд для флэш-бизнеса и его выделения из основной группы. Фонд оценивает новую отдельную компания в $17–20 млрд.

Что такое флэш-память

Флэш-память является важным компонентом многих электронных устройств. Это может быть смартфон от Apple, электромобиль, компьютер, и иной продукт где используются чипы.

И что теперь

Пока не ясно, будет ли это выделение сегмента в отдельную компанию, либо долевое финансирование, продажа или слияние с партнером. Важно то, что Elliott предлагает дополнительные инвестиции, а WD рассматривает предложение.

Потенциальное разделение фактически сводит на нет покупку SanDisk компанией Western Digital за $19 млрд в 2016 г. Эта покупка была сделала для диверсификации бизнеса и увеличения доли на рынке флэш-памяти, тогда как бизнес дисковых накопителей медленно развивался. 

По мнению Elliott Investment, компании не удалось получить нужного эффекта от широкого портфеля технологий. В 2020 г. WD заявила, что создаст 2 бизнес-подразделения с разными руководителями, что Elliott поддерживает, но считает решение поздним. 

Читайте также: На рынке все больше спин-оффов. Что инвесторам с этим делать

БКС Мир инвестиций