Закрытие фондовой среды на американском рынке было слабым — индексы завершили торговый день около нуля после рекордного обвала начала недели. Сегодня утром наблюдается активный отскок фьючерсов США в ожидании большого блока корпоративной отчетности, что поддержит и европейских покупателей бумаг, но не изменит среднесрочной нисходящей траектории рынка из-за ускоряющегося монетарного ужесточения ФРС. А планка $105 по Brent оказалась не по зубам нефтебыкам.

Тенденции биржевого четверга и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.

США

Американские инвесторы приходят в себя после падения ведущих индексов на минимумы года. Итоги среды были невыразительные, но производные на индексы Штатов бодры — фьючерс на S&P 500 в четверг утром прибавляет 0,7%, курсируя у 4210 п. Данный факт может улучшить сентимент на европейских площадках, но вряд ли может служить долгоиграющим основанием оптимизма быков.

Сопротивлением на техническом отскоке ближайших недель в S&P 500 может быть уровень 4300 п., а среднесрочным ориентиром хода вниз — очередное обновление минимумов года, вплоть до 4000 п.

В принципе, наша апрельская стратегия отработана сполна — ожидания строились на снижение рынка в преддверии заседания ФРС 4 мая, где уже точно будет резко поднята ключевая ставка и сокращен баланс Федрезерва. Падение за месяц составляет 10% по широкому индексу S&P 500, а бенчмарк ИТ-сектора Nasdaq закономерно летит вниз на опережение, фиксируя провал под 15%. Худший апрель за последние 50 лет наблюдения.

Причина более сильного падения высокотехнологичного компонента кроется в давлении возросшей стоимости фондирования на бумаги компаний роста. Причем тенденция может усилиться, но чуть позже — как правило, за несколько дней до вердикта ЦБ игроки на понижение ослабляют хватку, тем более, что успех шортистов апреля очевиден.

У инвесторов все еще может теплиться надежда на способность корпораций пройти через высокое ценовое давление в экономике без существенных потерь. Однако здесь нужно оценивать именно персоналии — перенести инфляционные издержки на конечного потребителя могут представители потребительского сектора, ЖКХ, то есть отраслей с неэластичным спросом по цене. А вот компании, ранее прибегающие к обширной экспансии посредством кредитного рычага, скорее всего, столкнутся с замедлением темпов бизнеса.

Траектория долгосрочных долговых бумаг наглядно демонстрирует процесс ухудшения кредитных условий корпораций и частного сектора. Так, ставки 10-летних госбондов остаются в области 4-летних максимумов, лишь незначительно откатив в последние дни от 3% к 2,8%. В общем курс долговых бумаг показывает путь и ставкам по федеральным фондам.

Американский доллар не унимается — максимумы марта 2020 г. биты. Индекс доллара США (DXY: 103,5 п.) приближается уже к пиковым значениям 2016 г. Высокий спрос на доллар подчеркивает риски бумаг в эпоху монетарного сжатия ФРС.

Рынок Азии

Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона восстанавливаются после тотальных распродаж последних дней. Прирост ведущих бенчмарков, за исключением относительно слабого Shanghai Composite (+0,3%), составляет 1–1,5%, однако расценивать данную тенденцию устойчивой не приходится.

В КНР по-прежнему действуют ограничений пандемии, а высокое инфляционное давление в Азии вызвано энергетическим шоком в эпоху дисбаланса спроса и предложения энергоносителей, где не последнюю роль играет геополитика. Тем не менее сегодня фактор АТР встает за покупателей европейских рисковых активов.

А в Японии ЦБ страны вновь проявил нерешительность, оставив ключевую ставку на отрицательном уровне — -0,1% годовых. В такой ситуации совершенно не удивляет девальвация йены — курс USD/JPY: 129,8 обновляет максимумы, а нацвалюта страны рушится в область минимумов 2002 г.

Что ждать сегодня

Выйдут еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице в США. Последние недели метрики остаются ниже планки 200 тыс. — это не просто уровни до пандемии, но и рекордные минимумы за последние 50 лет. Наблюдается дефицит рабочей силы, и работодатели не торопятся расставаться с сотрудниками. Траектория рынка труда полностью исключает послабление ФРС — ставки будут расти с ускорением, чтобы хоть как-то сбить бушующую инфляцию.

Корпоративные отчеты представит целая плеяда знаменитостей — McDonald`s, Merck & Co, Comcast, Twitter, Mastercard, Amazon.com, Apple, Intel, Western Union и другие. Вероятно, с повышенными ожиданиями позитива, а также бодрыми отчетами ИТ-компаний уже после закрытия основной сессии среды и вызван оптимизм четверга во фьючерсах.

Сырье

Brent споткнулся о $105. Уровень был обозначен как принципиальный, отделяющий инерцию на $110 от очередного захода на $100. Пока нефтемедведи дали бой, и утренний июльский фьючерс опускается на 1,5%, к $103.

Вышедшая официальная статистика по запасам сырой нефти в США от Минэнерго страны лишь отчасти подтвердила ранние показания Американского института нефти — API выдавал скачок запасов на 4,8 млн, а по факту вышло лишь наращение на 0,7 млн баррелей, но и это не смогло поддержать биржевые котировки сырья.

Котировки

По состоянию на закрытие рынков:

Индекс S&P 500 4184 п. (+0,2%)
Nasdaq 12491 п. (+0,0%)
Shanghai Composite 2965 п. (+0,3%)
Нефть Brent $104,95 (-0,1%)

Последний день для покупки акций под дивиденды

Casey`s General Stores — $0,35. Дивидендная доходность 0,19% по цене закрытия.
Ally Financial — $0,3. Дивидендная доходность 0,73%.
Citigroup — $0,51. Дивидендная доходность 1,02%.
Hasbro — $0,7. Дивидендная доходность 0,75%.

Какие компании отчитываются 28 апреля

Southwest Airlines Co: до открытия, прогноз EPS — -$0,3.
Eli Lilly and Co: до открытия, прогноз EPS — $2,32.
Altria Group Inc: до открытия, прогноз EPS — $1,09.
Stanley Black & Decker Inc: до открытия, прогноз EPS — $1,7.
Northrop Grumman Corp: до открытия, прогноз EPS — $5,96.
McDonald`s Corp: до открытия, прогноз EPS — $2,18.
Caterpillar Inc: до открытия, прогноз EPS — $2,41.
PG&E Corp: до открытия, прогноз EPS — $0,25.
Merck & Co Inc: до открытия, прогноз EPS — $1,82.
Comcast Corp: до открытия, прогноз EPS — $0,8.
Keurig Dr Pepper Inc: до открытия, прогноз EPS — $0,33.
Pultegroup Inc: до открытия, прогноз EPS — $1,72.
Textron Inc: до открытия, прогноз EPS — $0,73.
Twitter Inc: до открытия, прогноз EPS — $0,03.
Mastercard Inc: до открытия, прогноз EPS — $2,17.
Amazon.com Inc: после закрытия, прогноз EPS — $8,44.
Apple Inc: после закрытия, прогноз EPS — $1,43.
Intel Corp: после закрытия, прогноз EPS — $0,80.
United States Steel Corp: после закрытия, прогноз EPS — $2,95.
Southwestern Energy Co: после закрытия, прогноз EPS — $0,38.
Western Union Co: после закрытия, прогноз EPS — $0,43.
Western Digital Corp: после закрытия, прогноз EPS — $1,48.
Eastman Chemical Co: после закрытия, прогноз EPS — $2,15.
DexCom Inc: после закрытия, прогноз EPS — $0,52.
First Solar Inc: после закрытия, прогноз EPS — -$0,41.
Gilead Sciences Inc: после закрытия, прогноз EPS — $1,8.
Roku Inc: после закрытия, прогноз EPS — -$0,18.

Узнайте больше

Акции Microsoft после отчета подскочили на 7%. Стоит ли брать их перед кризисом
Отчет Spotify. Обновили дно 2018
Boeing падает на 10%. В чем дело?

БКС Мир инвестиций