Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подтвердило рейтинг кредитоспособности ООО "Буровая компания Евразия" (БКЕ, "дочка" Eurasia Drilling Company) на уровне "ruAA", прогноз по рейтингу - "стабильный", сообщается в пресс-релизе агентства.



Агентство проводило анализ кредитоспособности компании на основании консолидированной отчетности Eurasia Drilling Company по стандартам МСФО, принимая во внимание критическую значимость БКЕ в бизнесе группы, высокую оценку агентством операционных и финансовых связей между БКЕ и группой, в частности наличие публичной безотзывной оферты от EDC по локальным облигационным выпускам компании в обращении, а также наличие на конец 2021 года заключенных договоров поручительства БКЕ под обеспечение обязательств EDC.



Агентство обращает внимание на то, что анализ деятельности компании проводился без учета резкого ухудшения макроэкономического фона в конце февраля 2022 года, однако применительно к компании выделяет риски сокращения объемов бурения вслед за возможным снижением объемов добычи нефтяными компаниями и пересмотром соответствующих инвестиционных программ. Последнее может произойти из-за потенциальных сложностей с экспортом нефти и нефтепродуктов на европейском направлении. При этом, по мнению агентства, указанные риски в случае их реализации проявятся на финансовых результатах группы не ранее 2023 года.



"По итогам 2021 года, согласно предварительным данным МСФО отчетности, выручка группы ожидаемо сократилась на 21%, до 73,9 млрд рублей, а показатель EBITDA, рассчитанный согласно методологии агентства - до 19,2 млрд рублей, что на 33% ниже показателя предыдущего периода и связано с негативным эффектом принятых нефтяными компаниями решений во время первого года пандемии. В то же время маржинальность EBITDA в 2021 году составила 26%, что положительно оценивается агентством, учитывая верхний бенчмарк в 20% по действующей методологии", - говорится в релизе.



Долговая нагрузка группы оценивается агентством позитивно. "По итогам 2021 года долг группы составил 37,5 млрд рублей против 55,9 млрд рублей годом ранее. На отчетную дату (31 декабря 2021 года) показатель чистый долг/EBITDA составил 0,8х", - добавляет "Эксперт РА".



Агентство высоко оценивает возможности группы по погашению краткосрочных кредитов и поддержке текущей операционной деятельности в том числе ввиду значительного объема невыбранных кредитных линий. Уровень процентной нагрузки также положительно оценивается агентством: покрытие процентов по долгу показателем EBITDA в отчетном периоде составило 6,0х.



Валютные риски группы оцениваются агентством как незначительные: объем валютного долга, который на отчетную дату составлял около 3% от кредитного портфеля, практически полностью покрывается валютной выручкой, которая не превысила 11% от совокупной выручки по итогам 2021 года.



В настоящее время в обращении находится два выпуска биржевых бондов компании, один из которых на 15 млрд рублей запланирован к погашению 23 апреля текущего года, а второй - на 10 млрд рублей с погашением в июне 2023 года.



БКЕ является ключевым активом группы Eurasia Drilling Company, которая занимается предоставлением услуг по разведочному и эксплуатационному бурению, зарезке боковых стволов и капитальному ремонту скважин. Группа ведет деятельность преимущественно на территории России, а также имеет несколько отдельных проектов на шельфе Каспийского моря.