Один из крупнейших инвестбанков Америки удивил внезапным позитивом. Вопреки мнению, что инвестиционный бум завершился, Goldman Sachs отличался ростом комиссий от сделок на внешних рынках. Причина: «турбулентность, вызванная событиями на Украине».

Главное

- Выручка и прибыль выше консенсус-прогнозов

- Есть падение суммарных показателей по сравнению с предыдущим годом, но они все равно лучше, чем у конкурентов

- Весь квартал вытянули два направления: global markets (рынки за пределами США) и Wealth Management (доверительное управление).

Финансовые показатели

- Совокупная выручка составила более $12,9 млрд (-27% год к году +2% к предыдущему кварталу), ожидалось на $1 млрд меньше

- Прибыль на акцию $10,76 (-44% к предыдущему году и без изменений к октябрю-декабрю), ожидалось почти на 17% меньше

- Рост операций на внешних рынках (global markets) — вдвое за квартал и +4% за год. На него пришлось 60% выручки, что нетипично много для последних месяцев

 

- Из этих $7,9 млрд только 40% выручки пришлось на сделки с акциями, 60% это прочие активы (облигации, валюта, сырье)

- Наиболее пострадавшая часть бизнеса — Asset Management (портфельное управление), выручка от него упала на 88%

- В составе портфеля GS более половины занимают TMT (технологии и телекомы) и недвижимость (real estate). И нет нефтегазовых отраслей.

 

Куда пойдут акции

Рынок отреагировал на отчет нейтрально, что можно считать умеренным позитивном. На фоне падающего широкого рынка, когда S&P 500 теряет около 1% перед длинными выходными, акции GS практически на тех же уровнях, что были в четверг.

Сюрприз в виде дополнительной выручки это разовый фактор, который вряд ли даст долгий импульс акциям GS. Но все же он будет отыгран, когда рынки немного выправятся. Поддержкой этому будут служить новые таргеты от аналитиков, которые могут немного подрасти или хотя бы перестать падать.

 

Технически бумага пока в даунтренде. Ближайшая поддержка видна около $308, что дает потенциал снижения еще около 4%. Если бумага сумеет закрепиться выше $340, то высоки шансы дальнейшего укрепления до $370.

БКС Мир инвестиций