Что произошло

Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) изменила правило, которое ограничивало практику обмена финансовыми данными офшорных китайских компаний. Это потенциально устраняет ключевое препятствие для регулирующих органов США в получение доступа к аудиторским отчетам более чем 200 китайских компаний с листингом на американских площадках. 

В пересмотренном проекте правил исключено требование о том, что проверки на местах должны проводиться только китайскими регулирующими органами или основываться на результатах их проверок. 

Индекс Гонконгской фондовой биржи Hang Seng отреагировал ростом на 2,1%, индекс технологических компаний Китая Hang Seng TECH Index на 5,4%. Отдельные бумаги, например Alibaba (BABA) выросли на 4,5%, Baidu (BIDU) на 7,5%, а NetEase (NTES) на 6,6%. 

Что дальше

По обновленным правилам китайский регулятор будет участвовать в процессе обмена аудиторской информации через механизм трансграничного нормативного сотрудничества.

Согласно заявлению, все китайские компании, зарегистрированные прямо или косвенно за границей, будут нести ответственность за надлежащую защиту конфиденциальных данных, а также осуществлять защиту информации касающейся национальной безопасности. Если американская сторона затребует в процессе аудита предоставить конфиденциальные данные, то компании сначала должны будут получить одобрение от китайского регулятора в соответствии обновленными правилами.

Решение китайского регулятора является своего рода уступкой для американских властей, но пока не понятно удовлетворит ли оно SEC в данной форме. Ранее председатель американского регулятора Гари Генслер указал, что SEC устроит только полное соблюдение регламента аудиторских проверок китайских компаний. 

Регулятор внес уже 10 китайских компаний, среди которых был техногигант Baidu (BIDU), в свой «предварительный список» бумаг, которым может грозить делистинг с площадок в США в рамках компании давления на китайский власти. Правило, принятое в конце 2020 г., позволяет SEC проводить принудительный делистинг акций с американских площадок, если регулирующие органы США не смогли провести аудит иностранных компаний в течение трех лет подряд. 

Инвесторам, вероятно, стоит ожидать в ближайшее время реакции со стороны американского регулятора, чтобы понять, продвинуться ли стороны к формату взаимодействия, когда решения в будущем будут приниматься по каждой компании и ситуации отдельно или все же вариант, предложенный китайской стороной, не устроит американский регулятор и противостояние обостриться. 

БКС Мир инвестиций