Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 83,95 (+0,9%)
Пара EUR/RUB TOM: 93 (+0,5%)
Пара CNY/RUB TOM: 13,35 (-0,4%)

В деталях

Торговая неделя на мировых рынках стартовала с незначительного повышения биржевых индексов Азии и американских фьючерсов, что предопределит нейтральное открытие и европейских площадок.

Тем временем с долгового рынка поступают настораживающие сигналы надвигающейся рецессии в США — доходности среднесрочных облигаций превысили долгосрочные ставки.

Валютный сектор стабилен — глобальный доллар вновь пытались продавить на фоне невыразительных данных с рынка труда США, но поддержки устояли на волне ускоряющегося ужесточения ДКП ФРС. При этом российский рубль исполнил все допустимые пределы укрепления, есть значительная вероятность затухания мощной волны восстановления национальной валюты.

Нефтебыки пытаются вернуть себе планку $105 за баррель марки Brent. Пока это выглядит лишь как отскок после стремительно прорыва на прошлой неделе уровня поддержки. Факторы локдауна в КНР и раскупорки американских стратегических резервов в моменте перевешивают перманентную геополитическую риск-премию в контрактах.

Российский рубль в пятницу завершил процесс стремительного укрепления. Ориентиры падения пары USD/RUB от второй декады марта в направлении 80 исполнены. Минимум дня, да и месяца, — 80,3 за доллар США. Евро падал под 90 на сутки раньше, также исполнив таргет. Уход под минимумы 1 апреля и 31 марта по валютным парам рассматривает уже с позиции локального перегрева рубля — охлаждение курса высоковероятно.

Пятничные ожидания затухания мощной волны роста рубля реализовались, и сейчас по-прежнему не исключается дальнейших технический отскок валютных пар. При этом мартовских минимумов по рублю вряд ли стоит ждать. А в рамках высокой волатильности валютных финансовых инструментов планками сейчас выступают 90 за доллар и 100 по евро.

Комплекс мер стабилизации финансовой системы дал плоды. Предложение инвалюты остается намного значительнее, чем спрос. Нормативы экспортной выручки расширены, а перевод нерезидентов из стран-санкционеров за потребляемый газ на рубли оказывает дополнительную поддержку нацвалюте. При этом потребность в инвалюте, напротив, сдерживается ограничениями ЦБ и снижением туристического трафика.

На международном рынке Forex торги валютными парами с рублем проходят так — за доллар просят чуть больше 85 руб., а евро котируется над 95 руб.

Индекс доллара США (DXY: 98,6 п.) вновь отработал горизонтальную поддержку под 98 п. Уровень многократно подтвержден, что лишь повышает его значимость. Но, в случае его сдачи, речь может идти о развитии снижения к трендовой линии, берущей начало аж с июня прошлого года и пролегающей сейчас под 97 п.

Однако для реализации негативного исхода нужны веские доводы, которых пока не просматривается. А вот на стороне американской нацвалюты надежно стоит монетарный драйвер — ужесточение курса ФРС априори стоит за доллар, и 4 мая мы наверняка увидим резкое повышение ставки фондирования.

Нефть делает заявку на возврат планки $105. Если на прошлой неделе наблюдалось эмоциональное падение в область $102 за баррель марки Brent, то к открытию европейской сессии понедельника фьючерсы показывают $105,5.

И здесь надо учитывать взрывную природу волатильности биржевых нефтяных контрактов. Все может быстро измениться в течение дня — пока склоняемся, скорее, к техническому отскоку и необходимости проверки на прочность ранее пройденной поддержки, перешедшей уже в разряд сопротивления. Ориентир на $100 по Brent пока актуален.

Индекс гособлигаций России (RGBI: 117,19 п.) в пятницу продолжил подъем, нивелируя провал февраля. За прошлую неделю индекс показал самый мощный рост в истории, прибавив более 10%, отражая купирование кризиса ликвидности и ведущую роль ЦБ. Оценки неминуемого коллапса долгового рынка и взлета ставок госбондов над 20% не реализовались.

В качестве ориентира восстановления выставлялся уровень 120 п. В пятницу RGBI заходил над 118,5 п. В принципе, область сопротивления близка, что может снизить прыть покупателей бумаг, а значит ставки доходностей замедлят или даже прекратят безудержное падение. В общем текущие уровни бумаг говорят о значительной вероятности завершения жесткого монетарного цикла ЦБ РФ. Последнее также может сдержать прыть рубля.

БКС Мир инвестиций