29 марта после закрытия рынка производитель памяти Micron Technology опубликовала отчет за II финансовый квартал 2022 г., закончившийся 28 февраля. На премаркете акции растут на 4%. Отчет превзошел ожидания, а прогнозы на текущий квартал повышены.

Показатели за II квартал финансового 2022 г.

- Выручка: $7,79 млрд (+24,8% г/г), превысила оценки Уолл-стрит на $260 млн.
- EPS вырос на 118% г/г до $2,14, что на $0,16 выше ожиданий аналитиков.
- Валовая маржа выросла до уровня 47,2% по сравнению с 46,4% в прошлом квартале и 26,4% годом ранее.
- Чистая прибыль Non-GAAP выросла более чем в два раза, до $2,44 млрд. с $1,12 млрд годом ранее.

Свежий обзор на перспективы рынка памяти и компании Micron читайте в отдельной статье

Коротко о главном

- Компания превысила консенсус-прогноз аналитиков Уолл-стрит, ожидавшие, что во II квартале Micron заработает $1,98 на акцию при выручке в $7,53 млрд.
- В течение квартала операционный денежный поток составил $3,63 млрд, что ниже $3,94 млрд в прошлом квартале, но выше $3,06 млрд. годом ранее.

Новости

На прошлой неделе исполнительный директор Micron Санджай Мехротра выступил в конгрессе с просьбой оказать государственную поддержку полупроводниковой промышленности США в размере $52 млрд. Вместе с ним выступал CEO Intel Пэт Гелсинджер за скорейшее принятие решения о поддержке.

«Китай инвестирует более $100 млрд в поддержку своей полупроводниковой промышленности», — сказал Мехротра.

Читайте также: Intel. Расширение партнерства c Nvidia может ускорить восстановление

Прогнозы на III квартал

В III квартале руководство компании заявило, что ожидает выручку в диапазоне $8,5–8,9 млрд, а скорректированная прибыль на акцию составит $2,36–2,56. Валовая маржа прогнозируется на отметках 46–48%. Эти прогнозы выше ожиданий аналитиков, которые ранее ожидали, что компания получит доход в размере $8,16 млрд и EPS в размере $2,25 на акцию.

Резюме

Компания оправдывает ожидания высоких темпов роста доходов и прибыли. Дополнительным позитивом является улучшение прогнозов компании против консенсуса рынка на III квартал.

Оценка Micron все еще дешевая по отношению к полупроводниковой отрасли форвардный P/E=8,7 против медианного по отрасли 20,5, это при высоком значении EBITDA Margin=55% по итогам II квартале 2022 г.

Техническая картина

Ближайшие цели на дневном графике $87,4–91,6, где может появится первая реакция продавцов и сформироваться откат, если появится пробой вниз ближайших уровней поддержки. Основная цель импульса — $94,6.

Спорным выглядит недельный таймфрейм, где цели снижения указывают на область $57–61, однако пока широкий рынок США в цикле роста эти отметки менее веротяны. Органичным будет снижение минимум к отметкам $79–81 — недельный уровень и попытки ухода под него.

Долгосрочная картина на месячном графике указывает на первые цели $119 и $137. Основная находится на отметке $150 — цель совпадает со средним значением справедливой оценки по дисконтированным денежным потокам.

Медианный таргет аналитиков на 12 месяцев — $115, что на 40% выше текущей цены.

БКС Мир инвестиций