Акции компании сегодня попали под сильную распродажу, несмотря на то, что квартал удалось закрыть лучше ожиданий и по выручке, и по прибыли. Основной негатив — от прогнозов. Разрыв с российским рынком привел к пересмотру будущих показателей.

Финансовые показатели

- выручка — рекордная за всю историю компании: $4,26 млрд (+11%) против консенсуса $4,24 млрд;

 - чистая прибыль на акцию составила $3,37 (+11%) против ожидаемых $3,34, это не абсолютный рекорд, но максимум за зимний квартал (у Adobe сезонный календарь, то есть декабрь-февраль в данном случае);

- компания выкупила за квартал 3,8 млн собственных акций, что составляет чуть более 0,8% free float.

Украинский фактор

Этот блок выделен в отчете Adobe особо. Компания оценивает непосредственный ущерб от разрыва сделок в России и Белоруссии в $75 плюс вынужденную приостановку контрактов на Украине еще на $12 млн, итого $87 млн недополученной выручки в текущем финансовом году (с марта 2022 по март 2023 гг.)

На этом фоне пересмотрены в сторону снижения среднесрочные прогнозы. Компания, ссылаясь на «макроэкономические и геополитические условия», ожидает в текущем квартале выручку в $4,34 млрд и прибыль на акцию $3,3. Консенсусы закладывали $4,41 млрд (на те самые «российские» $70 млн больше) и EPS $3,35.

Что с акциями

Рынок очень болезненно принял корректировку прогнозов. Акции теряли в моменте более 10% и сумели отыграть к середине сессии лишь часть потерь. Это было крупнейшее снижение внутри дня Adobe с предыдущего декабря, когда рынок активно распродавал все облачные сервисы.

Акции упали сегодня вместе с широким рынком — после семи подряд растущих сессий, что отчасти можно связать с фиксацией прибыли. Фундаментально эти $70–90 млн недополученных миллионов в масштабах бизнеса Adobe почти не заметны (0,4% годового оборота). Но для рынка все же это стало сильным триггером.

 

Сейчас ведущие инвестдома пересматривают прогнозы по акциям Adobe в сторону снижения, однако цели и оценки у них все равно остаются высокими: 80% ставит на покупку при прогнозах в диапазоне $550-600, что дает 30–40% потенциального роста (после снижения на 40% с годовых пиков).

Техническая картина пока противоречива. Бумага только на прошлой неделе поднялась выше 20-тидневной скользящей средней и вот снова нырнула ниже нее. Перепроданности по RSI не видно (=39). Зато можно заметить разворотную фигуру в виде двойного или даже тройного дна. Брать на текущих уровнях может быть рискованно и стоит дождаться возвращения на $450, следующий ключевой уровень — $480.

 

БКС Мир инвестиций