Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 104,8 (+1,6%)
Пара EUR/RUB TOM: 114,8 (+0,9%)
Пара CNY/RUB TOM: 16,6 (+0,6%)

Торговая сессия на Мосбирже открылась с несущественного ослабления рубля на фоне начала торгов госбумагами. Пара USD/RUB — 105,5, а за евро предлагают менее 117.

В деталях

На рынках рискового капитала наблюдается закономерная пауза после впечатляющего восстановления. Геополитические и инфляционные риски никуда не делить, но закрытие коротких позиций и надежды на аккуратное сворачивание монетарных трат центробанков на прошлой неделе привели к выкупу глубоких просадок рынков акций США, Азии, Европы.

В секторе энергоносителей вновь доминируют покупатели срочных контрактов из-за отсутствия дипломатического урегулирования европейского конфликта. На фоне дефицита предложения как со стороны ОПЕК+, так и нефтедобытчиков Штатов, в биржевых контрактах на Brent сохраняется значительная риск-премия. Причем все еще видится потенциал вверх от текущих $111+ за баррель, вплоть до $115.

Российский рубль прервал серию ростовых дней. На седьмые торговые сутки рубль ослаб относительно основных резервных валют, правда не столь драматично как это было в первую декаду марта.

Контрмеры финансовых властей дают о себе знать, и в последнюю неделю наблюдалось снижение амплитуды колебаний курса. А введенные ограничения на операции с валютой внутри страны и трансграничный переток капитала вылились в значительное снижение оборотов на валютной секции Мосбиржи.

Но старт ОФЗ, скорее всего, повысит волатильность валютных пар с рублем. В течение дня рынок госдолга будет искать баланс спроса и предложения, при том, что основное внимание будет обращено к действиям Центробанка, обещавшего обеспечить ликвидность бумагам, дабы избежать жесткой переоценки портфелей институциональных инвесторов. Таким образом, в моменте амплитуда колебаний нацвалюты расширится, но, видится, что негатив от падения цен и взлета доходностей ОФЗ из-за ставки 20% ЦБ уже дисконтирован.

Среднесрочные оценки по-прежнему предполагают возвращение рублем планки 100 за доллар и 110 по евро. А на горизонте не исключаем и двузначные значения доллара относительно нацвалюты страны.

На международном рынке Forex продолжаются высоковолатильные торги рублем. В предыдущие дни отмечалась некоторая синхронизация рубля на глобальном рынке и в секции Мосбиржи. Сегодня за доллар на Forex просят около 106 руб., а евро котируется чуть ниже 116 руб.

Индекс доллара США (DXY: 98,35 п.) консолидируется выше 98 п., в этой области проходит горизонтальная техническая поддержка. А трендовая линия инструмента пролегает сейчас выше 96 п. На фоне внешних рисков и начавшегося курса на монетарное ужесточение ФРС, шанс покинуть ревальвационный тренд оценивается пока как низкий.

Риск для DXY может идти лишь от значительного падения макропоказателей американской экономики, но тогда продолжат падать и рынки акций. В общем поддерживающим фактором доллара всегда служит его защитная функция в ситуации избегания рисковых активов.

БКС Мир инвестиций