Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 106,02 (+4,7%)
Пара EUR/RUB TOM: 115,4 (+2,6%)

В деталях

Риски все те же — расширяющиеся санкции, рост инфляции на волне экстремального взлета commodities, необходимость монетарного разворота центробанков.

Ревальвационный тренд доллара по-прежнему устойчив — ФРС неминуемо повысит ставку, правда, первый шаг будет аккуратным на 25 б.п. А девальвация нацвалют Европы и Японии продолжается из-за инертности местных центробанков.

Котировки энергоносителей взмыли в область 10-летних максимумов по Brent и исторических на газ. Участники рынка небезосновательно опасаются перебоев поставки сырья на фоне вводимых ограничений на транзакции. Продолжительный энергетический кризис не дает мировой инфляции успокоиться, а значит, валюты тех стран, чьи ЦБ будут проявлять ретивость и бороться с перегревом экономики, продолжат получать преимущество.

По совокупности факторов успокоение на рынках рискового капитала видится временным, а защитные активы, к которым относится теперь и сырье, продолжат привлекать внимание покупателей. Лишь деэскалация на внешнем контуре будет способствовать сокращению риск-премии.

Российский рубль пока не может прийти к балансу, поскольку санкционное давление не снижается. Финансовые власти страны принимают меры по купированию кризисных явлений, изыскивая ресурсы для накачки ликвидностью системы.

Снижаются нормативы резервирования кредитных организаций, вводится брокерская комиссия на покупку инвалют, ограничивается активность нерезидентов. Участники рынка не исключают изменений и в долговой политике государства.

Дневная амплитуда колебаний рубля — уже 15%. В среду утренний пролив доллара к 94 руб. был скоротечен, а днем нацвалюта умудрилась обновить исторические минимумы на 110 и чуть выше 122 за евро. Для стабилизации курса потребуется время, оперативное реагирование регулятора на вызовы и прекращение паники населения.

На международном валютном рынке Forex индикативные котировки USD/RUB — 105, а за евро просят 115.

Торговая сессия на Мосбирже открылась с укрепления рубля под 100 за доллар и ниже 110 по евро, однако уже через 5 минут котировки выровнялись с Forex. 

Очевидно, ликвидность отечественного рынка будет пониженной на фоне предписания ЦБ по комиссиям брокеров.

Индекс доллара США (DXY:97,5 п.) немного отступает от полуторалетних максимумов, показанных накануне. Планка 98 п. пока ограничивает ускорение роста доллара. Но уверенности в устойчивости уровня нет, поскольку обстановка в рисковых активах остается напряженной, а доллар по-прежнему выступает защитным инструментом от риска.

Бодрость доллара бьет по другим валютам из мировой корзины. Японская йена остается в области 7-летних минимумов (валютная пара USD/JPY: 115,7), евро нацелился на пандемийные значения 2020 г., накануне падая к минимумам последних 1,5 лет на Forex до 1,106. Тихой гаванью выступает китайский юань — 6,32 за доллар, или область значений весны 2018 г. Обозначенные тенденции могут быть продолжены.

Цены на нефть не унимаются. Ралли сырья связано с острой конфронтацией России и стран Запада. Оценки дефицита энергоносителей сейчас преобладают в ценовых моделях биржевых контрактов.

После вчерашнего подъема на 7% в четверг рост Brent продолжается, майский фьючерс уже показывал $118. На открытии Европы встречаем $117 за баррель.

Факторов для слома восходящего тренда commodities пока не просматривается, но стоит учитывать высокую спекулятивную составляющую. Адаптация к ограничениям со стороны предложения может приводить к резким ходам по фьючерсным контрактам не только вверх, но и вниз. Техническое сопротивление по Brent — $117–119.

БКС Мир инвестиций