ФРС США явно обозначил срок повышения ключевой ставки. Сомнений быть уже не должно — мягкий монетарный цикл развернулся на фоне рекордной инфляции, в разгоне которой непосредственную роль играют взлетевшие цены энергоносителей на волне жесткой геополитики. Вчерашний оптимизм в индексах Штатов рассматривается в качестве технической стабилизации в рамках нисходящего тренда.

Тенденции биржевого четверга и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.

США

Торговый день закончился в мажоре. Основные индексы прибавили более полутора процентов. Положительный сентимент поддерживался выступлением председателя ФРС — Пауэлл анонсировал подъем ключевой ставки на 25 б.п. на ближайшем заседании Комитета по открытым рынка. 16 марта стоимость фондирования будет оторвана от нуля, что ознаменует начало цикла ужесточения ДКП.

При этом регулятор на фоне высокой и главное долгоиграющей инфляции не исключает более агрессивных действий в дальнейшем. А вышедшие данные по занятости вне с/х сектора оказались настолько позитивными (+475 тыс. рабочих мест за февраль против выбытия 301 тыс. в январе), что у ЦБ не остается иного варианта, как приступить к борьбе с инфляцией.

Если ранее еще были сомнения в столь аккуратном шаге, и не исключался резкий подъем ставки на 50 б.п., то сейчас такая вероятность попросту обнулена. Что удивительно, встречаются и те, кто все еще ставит на сохранение текущей нулевой ставки.

Так почему же рынок акций вырос накануне — участникам нужна определенность, и они ее получили. Тем более узкий шаг Федрезерва воспринимается в качестве отсрочки неминуемого ухудшения общих кредитных условий для корпораций роста. Как и ранее, основной риск видится в секторе Nasdaq.

Техника рынка по-прежнему на стороне продавцов, даже невзирая на вчерашний высокий скачок S&P 500 на 1,7%. Пока планка 4400 п. удерживается, в принципе говорить о сломе негативного среднесрочного сентимента не приходится. Нисходящий тренд от начала года все еще актуален, а ориентиры очередного захода на 4100–4000 п. не снимаются с повестки.

В утренние часы четверга фьючерс на S&P 500 малоподвижен чуть ниже 4390 п., что и воспринимается на рынках АТР со знаком плюс. Спокойная динамика рисковых активов сегодня может наблюдаться и на открытии Европы.

Доллар США все также пользуется высоким спросом в ситуации колоссальной внешнеполитической неопределенности. Несмотря на отскок рисковых активов, защитная функция нацвалюты наготове. Добавляет уверенности в сохранении долгосрочного ревальвационного тренда и позиция ФРС. Да, регулятор обозначил высокую вероятность подъема ставки на 25 б.п., но это лишь первый шаг в долгом пути монетарного сжатия.

Вчера индекс доллара США (DXY) обновил полуторалетние максимумы выше 97,8 п., подтвердив наши оценки еще от июня 2021 г., когда Федрезерв только заикнулся о вероятности сокращения количественной программы. Если индикатору страха-таки удастся перевалить за планку 98 п., ход на круглые 100 п. будет предрешен. А это дополнительный фактор давления на рисковые активы и валюты стран переходного периода.

Рынок Азии

На азиатском фондовом направлении все ведущие индексы акций торгуются в зеленой зоне. Японский Nikkei корректирует вчерашний двухпроцентный провал отскоком в пределах 1%. Австралийский ASX (+0,5%) на фоне своей экспортной природы по-прежнему питается взлетевшими ценами энергоносителей и металлов.

А китайский Shanghai Composite прибавляет треть процента, подбираясь снизу к важной планке 3500 п. — деловая активность в сфере услуг продолжает замедляться, но на страже стабильности стоит НБК со свей ультрамягкой монетарной политикой. Фактор АТР сегодня находится на стороне европейских быков.

Что ждать сегодня

Четверг по праву можно назвать Днем труда. Выходит статистика по занятости в европейских странах, а также данные по числу нуждающихся в господдержке США. Показатели имеют важное значение для центробанков в принятии решения по ДКП.

Американцы подают заявки на пособие по безработице, а на протяжении последних месяцев наблюдается очевидный тренд восстановления рынка труда страны — недельный срез укладывается в допандемические цифры 200 –220 тыс. Сегодня ждут 226 тыс. заявок.

На рынке энергоносителей продолжается безудержное ралли на фоне расширения геополитической риск-премии. Оценки нефтетрейдеров сводятся к рискам ограничения поставок сырья на европейский континент на волне санкционной войны стран Запада с ведущим в мире экспортером, Россией.

Вчера Brent поднимался к $115, а сегодня уже наблюдался тест $118 за баррель контракта на май. К открытию Европы фьючерс курсирует под $117 (+3,5%). Цены на газовых хабах реагируют адекватно кризисной ситуации — в Европе за тысячу кубов предлагают $2000, а вчера курс заскакивал за исторические максимумы, выше $2200, или на +40%.

Волатильность биржевых инструментов очень высокая. Пока не поступает сигналов о деэскалации и снижения санкционных ограничений, курс Brent будет направлен вверх. Но лишь при первом ослаблении можно будет наблюдать резкое падение спекулятивной риск-премии, поэтому повышенный контроль риска при игре на повышения незаменим. Техническая область сопротивления от осени 2012–лета 2013 гг. — $117–119.

Плановое наращение квот ОПЕК+ и статистика по запасам сырья в США также играли на стороне нефтебыков. Минэнерго подтвердило ранние расчеты Американского института нефти — выбытие резервов сырой нефти составило 2,6 млн баррелей при оценках наращения 2,8 млн.

Котировки

По состоянию на закрытие рынков:

Индекс S&P 500 4386 п. (+1,7%)
Nasdaq 13752 (+1,6%)
Shanghai Composite 3493 (+0,3 %)
Нефть Brent 114,5 (+6,8%)

Последний день для покупки акций под дивиденды

BlackRock — $4,88. Дивидендная доходность 0,6% по цене закрытия.
FedEx Co — $0,75. Дивидендная доходность 0,33%.
Molson Coors — $0,38. Дивидендная доходность 0,77%.

Узнайте больше

Какие перспективы у акций США-лидеров роста февраля.
Apple покатилось. Какие еще иностранцы побежали.

БКС Мир инвестиций