Финансовый мир живет в новой реальности всеобъемлющих ограничений на Россию. Влияние российского контекста на фондовые площадки сейчас видится основополагающим. И американские рынки реагируют соответствующе — с одной стороны, стремление ослабить глобального энергетического конкурента рассматривается как фактор преимущества Штатов, а с другой — резко возросшая волатильность рынка повышает вероятность более сдержанного подхода ФРС к ужесточению ДКП.

Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.

США

Американские индексы по итогам понедельника смогли выкупить глубокую просадку, достигающую в утренние часы порядка 2%. Закрытие ведущих бенчмарков акций состоялось с отклонением лишь в +-0,5%, активнее восстанавливался высокорисковый Nasdaq.

Во вторник фьючерсы на индексы акций не демонстрируют бурной активности, а производная на S&P 500 курсирует у 4370 п., что будет успокаивать европейские площадками.

Несмотря на сохранение среднесрочного нисходящего курса S&P 500, видно, что давление фондовых продавцов в США несколько ослабло, а падение индексов забуксовало. В феврале медведи все-таки смогли выполнить план-минимум, достигнув окрестностей верхней границы области риска 4100–4000 п.

По итогам месяца индекс S&P 500 снизился на 3%, что подтвердило наши статистические выкладки сезонного поведения рынка за многолетний период наблюдения. Наступивший март статистически благоприятствует игрокам на повышение — средняя помесячная доходность рынка за последние четверть века была положительной, чуть выше 1%.

Однако уже через 2 недели состоится заседание ФРС, на котором будет оглашен монетарный разворот. В общем ужесточение политики регулятора служит негативным фактором ценообразования акций, в первую очередь для бумаг компаний роста из Nasdaq.

Тем не менее биржевая турбулентность на фоне геополитического обострения в Европе и расширение санкционного давления на ведущего в мире экспортера, повышающее в моменте инфляционные риски в США, но усиливающее конкурентные преимущества Штатов, позволяет участникам рынка рассчитывать на более сдержанные шаги в наметившемся цикле нормализации ДКП американского Центробанка.

На заседании Комитета по открытым рынка ставка будет повышена с вероятностью 100%, но вот первый шаг может быть небольшим в 25 б.п., дабы не травмировать свой рынок акций.

«Индекс страха» VIX, выступающий индикатором сентимента инвесторов, также замедлил ход вверх, встав прям на границе, препятствующей разрастанию панический настроений. Планка 30 п. имеет принципиальное значение, прорыв которой неминуемо приведет к сбросу акций, а снижение индекса волатильности будет означать успокоение инвесторов. При этом возврат в область средних значений 20 п. уже не ожидается. Слишком много внешних рисков и ценовой неопределенности внутри страны.

Рынок Азии

На рынках АТР еще вчера было достаточно спокойно относительно ярко-багровых фьючерсов США. А сегодня там преобладают покупатели — японский Nikkei прибавляет 1,5%, австралийский ASX поднимается более полпроцента, а китайский Shanghai Composite повышает на треть процента. Фактор Азии во вторник будет поддерживать европейских покупателей.

РБА сохранил мягкий монетарный курс, оставив ставку на 0,1% годовых, а деловая активность в Поднебесной неожиданно удержалась чуть выше планки 50 п., отделяющей рецессию от развития промышленности.

Что ждать сегодня

Сегодня день статистики по деловой активности. Ведущие экономики отчитываются по февральскому PMI. Если китайский индекс менеджеров по закупкам уже отразил некоторое улучшение сентимента, то метрики PMI Франции, Германии, Великобритании еще предстоит узнать. Вечером аналогичный показатель ожидается и по США. Индикатор имеет важное значение в свете высокого инфляционного давление на промышленные силы стран.

Сырье

Рынок энергоносителей остается в области экстремальной волатильности, реагируя на противостояние крупнейших экономик на ниве геополитических баталий. Накануне контракты на Brent достигали $105, после чего опускались на $97. В азиатскую сессию вторника майские фьючерсы показывают $99 за баррель.

Цены на газовых хабах также чувствительны к тональности импортеров — за неделю контракты на европейских хабах продемонстрировали амплитуду колебаний в 50%, а сейчас за тысячу кубов дают около $1150.

Геополитическая риск-премия в курсе барреля и куба газа то сужается, то расширяется. Спекулятивная составляющая чрезвычайно высока, отражая критическую неопределенность исхода событий на Украине, а ставки нефтетрейдеров на возможное ограничение поставок сырья на европейский континент по-прежнему значимы.

Котировки

По состоянию на закрытие рынков:

Индекс S&P 500 4374 п. (-0,3%)
Nasdaq 13751 (+0,4%)
Shanghai Composite 3472 (+0,3%)
Нефть Brent 98 (-0,4%)

Последний день для покупки акций под дивиденды

Eversource Energy — $0,64. Дивидендная доходность 0,72% по цене закрытия.
Qualcomm — $0,68. Дивидендная доходность 0,4%.
Mosaic Company — $0,11. Дивидендная доходность 0,28%.

Узнайте больше

Вариант среднесрочной траектории S&P 500.
Технический позитив в бумагах Apple

БКС Мир инвестиций