Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 75,2 (-0,1%)
Пара EUR/RUB TOM: 85,7 (+0,2%)

В деталях

Двухдневное затишье на геополитической арене и закономерный подъем фондовых индексов прерываются сообщениями об обстрелах территории самопровозглашенной Луганской народной республики.

В копилку продавцов добавляется фактор приближающегося монетарного ужесточения ФРС — через месяц ЦБ поднимет ставки и возникнет вопрос сокращения самого баланса Федрезерва. Однако участнике рынка не исключают и более короткого шага повышения стоимости фондирования, лишь на 25 б.п.

Пролив нефтяных фьючерсов до $91 за баррель Brent на фоне прогресса по иранской проблематике выкупается из-за обострения в приграничном государстве. Риск-премия в биржевых контрактах вновь растет, отражая оценки вероятных затруднений с поставками энергоносителей на европейский рынок.

В такой ситуации защитные активы опять стали пользоваться спросом — доллар США и золото приободрились, а рисковые инструменты, включая нацвалюты развивающихся стран, перешли к коррекции.

Индекс доллара США (DXY) пытается вернуться на 96 п. на фоне эскалации в ЛНР. Днем ранее охлаждение спроса в долларе было вызвано снижением вероятности резкого подъема ставки ФРС с +50 б.п. до +25 б.п. Мешал доллару продвигаться вверх и фактор восстановления позиций рисковых бумаг на волне смягчения риторики дипломатов.

Тем не менее геополитические и монетарные риски сохраняют свою актуальность в среднесрочной перспективе, а значит ревальвационный тренд доллара имеет высокие шансы на продолжение. Не исключаем, что к 16 марта, день итогового заседания Комитета по открытым рынкам ФРС, DXY предпримет попытку выхода на годовые максимумы.

Цены на нефть остаются в рамках высокой волатильности. Сегодня утром наблюдалось резкое падение Brent к $91 на фоне продвижения переговорного процесса по санкциям на иранский экспорт сырья. Фактор объемов очень чувствителен для рынка энергоносителей из-за сохраняющегося низкого темпа ввода мощностей ОПЕК+ и слабости добытчиков Штатов. Если на рынок выльется и предложение Ирана, фьючерсы получат серьезный удар.

Но к открытию Европы наблюдается коррекция вверх над $93,5 — вмешивается геополитика, что вновь повышает риск-премию в контрактах. Опасения по поводу перебоев поставки сырья на европейский континент возрастают.

Сырьевой фактор сейчас имеет обратную силу в курсах валют стран- экспортеров, вмешенных в баталии. Если нефть растет из-за геополитического фактора, то это сразу же находит негативное отражение в рубле.

Российский рубль накануне укреплялся под 75 за доллар. Сказывался остаточный эффект от деэскалации начала недели. Высказывалось предположение о высокой вероятности похода пары USD/RUB на 74,5, если только внешний фон позволит. До раннего утра четверга фон позволял, но обострение в ЛНР сразу же нашло отклик в нацвалюте.

Сейчас мировое биржевое сообщество будет внимательно следить за динамикой негативного процесса в приграничном с Россией государстве. Если риски разрастания конфликта удастся купировать, то планка на 76 за доллар останется за игроками на укрепление рубля. В ином случае, резко повысится неопределенность, что приведет к эмоциональной реакции игроков валютного рынка.

Индекс государственных облигаций RGBI: 127,63 п. накануне продолжил отскок от кризисных отметок. Минимумы последних 6 лет в госбумагах связаны с продолжающимся инфляционным давлением в экономике, жесткостью ЦБ РФ по ставке, удорожанием валютных кредитных ресурсов и, конечно, санкционной повесткой.

По мере снижения геополитических рисков происходит стабилизация курсов бумаг, а доходности остывают. В четверг внешний фон ухудшается, что делает проблематичным развитие движения вверх индекса цен длинных бондов. В качестве ближайшего ориентира восстановления RGBI рассматривается планка на 130 п., но для этого нужна спокойная обстановка на внешнем контуре.

БКС Мир инвестиций