PepsiCo оправдала ожидания роста. Остался ли потенциал после отчета

finbi 13-фев, 18:08 Криптовалюта

Американская транснациональная корпорация в сфере пищевой промышленности, производитель безалкогольных напитков и других продуктов питания, PepsiCo отчиталась об итогах IV квартала 2021 г.

Рассмотрим главное в отчете и разберёмся, остался ли потенциал роста.

Главное в отчете

• Результаты оказались лучше ожиданий
• Выручка выросла до $25,25 млрд (+12,4% г/г). Прогноз — $24,22 млрд. Органический рост составил 11,9%.
• Чистая прибыль по GAAP снизилась на 28%, до 1,32 млрд или $0,95 на акцию. Скорректированная прибыль на акцию (Core EPS) выросла на 4%, до $1,53. Прогноз —$1,52.
• Лучше остальных выглядели подразделения в Северной и Латинской Америке — единственные, кто смог показать рост операционной прибыли.
• Корпорация объявила об увеличении годового дивиденда до $4,6 на акцию (2,7% годовая доходность) и запуске buyback на $10 млрд до 2026 г.

Оценка и перспективы

Корпорация ожидает, что органический рост продаж в 2022 г. будет на уровне 6% г/г. Это означает замедление по сравнению с 2021 г. (9,5% г/г), но значение останется выше среднегодовых темпов за последние 5 лет. Рост скорректированной прибыли на акцию ожидается на уровне 8% г/г или $6,67, что несколько ниже консенсуса в $6,72.

Главными причинами снижения прибыли в IV квартале менеджмент называет сильный рост расходов на сырье для производства, а также рост маркетинговых расходов. Несмотря на увеличение продаж, размер чистой прибыли оказался вторым худшим результатом за четвертый квартал в течение 5 лет.

В I квартале 2022 г. прибыль на акцию ожидается в размере $1,28 (+6% г/г), а выручка на уровне $15,45 млрд (+4% г/г). В отличие от менеджмента, аналитики ожидают более скромного роста продаж по итогам года: около 4% г/г, до $82,5 млрд.

Результаты расчета финансовой модели дисконтированного денежного потока 5Y DCF при различных сценариях указывают на диапазон справедливой цены от $169 до $198. Средняя — в районе $185. В случае ухудшение показателей продаж и чистой прибыли из-за негативного воздействия инфляции, а также проблем с цепочками поставок, в будущем оценка может быть снижена.

PepsiСо является еще одним примером стоимостной компании, но не стоимостной акции. Бумаги торгуются с ключевыми оценочными мультипликаторами (P/E, P/B и P/S), превышающими средние значения акций из S&P 500. Текущая цена близка к справедливой оценке.

Увеличение выручки корпорации происходило главным образом за счет роста цены на продукцию. Чистая прибыль значительно снизилась. Это, очевидно, является неблагоприятным сигналом. Тенденция, скорее всего, продолжится в следующих кварталах.

Ранее акции PepsiCo было рекомендовано рассмотреть для покупки в портфель. В моменте котировки выросли на 15% против 10% у индекса S&P 500. Для среднесрочных инвесторов, опираясь на фундаментальную и техническую картины, рекомендую рассмотреть вопрос закрытия как минимум части позиций в диапазоне $170–180.

Консенсус-прогноз аналитиков Refinitiv по акциям PepsiCo $176 за акцию, что на 5% выше текущей цены. На СПБ Бирже бумаги доступны для торговли под тикером PEP.

БКС Мир инвестиций

Представляем Вашему вниманию статью на тему PepsiCo оправдала ожидания роста. Остался ли потенциал после отчета. У нас на сайте размещены материалы о новости финансов, новости бирж акций, новости рынка криптовалют, новости и обзор рынка форекс, экономике, энергетике, бизнесе, политики, обзор новейших бизнес идей, разных способах заработка и инвестирования и обо всем, что так или иначе связано с этим. Сайт содержит как обзорную информацию в статьях, так и большое количество аналитической информации. Свежие и актуальные новости экономики позволяют подробнее узнать о тех или иных экономических критериях и показателях, разобраться в деятельности организаций, вопросах функционирования товарных и финансовых рынков.

Публикация на тему PepsiCo оправдала ожидания роста. Остался ли потенциал после отчета собрала в себе максимум полезной информации, которая представлена удобочитаемым текстом и легка в восприятии. Будьте в курсе новостей финансовых рынков и аналитики. Совместите приятное с полезным, проведите Ваше время с нашим порталом новостей.
Система навигации сайта позволяет на интуитивном уровне ориентироваться среди многочисленных статей. Сайт регулярно обновляется, не пропустите самые важные новости!