Investing.com — Управляющий Univera Investments Марк Шпицнагель, который специализируется на защите от так называемого явления «черного лебедя» на рынке, уверен, что даже после коррекции акций Big Tech и резкого роста доходности государственных облигаций США инвесторы все еще не понимают, какому риску они подвергают себя на рынках акций и облигаций, пишет Bloomberg.

По его словам, цены на активы годами сильно завышались из-за практически нулевой процентной ставки и мер количественного смягчения. Его фонд Universa предлагает клиентам думать о хеджировании не как об источнике прибыли, а как о своего рода страховке от неминуемых катастроф, которая всегда должна у них быть. Зная, что они защищены в случае краха рынка, инвесторы теоретически могут пойти на риск без необходимости в традиционной диверсификации в виде покупки казначейских облигаций, золота или обращения к хедж-фондам.

О том, что на рынке надвигается катастрофа в виде готового в любой момент лопнуть «суперпузыря», предупредил Джереми Грэнтэм из GMO. Он отметил, что обвал уже начался с ноября и посоветовал избавиться от американских акций, владеть сырьем и золотом, а также иметь наличные.

Но какими бы дикими ни казались колебания акций, в первые недели этого года они не были достаточно резкими, чтобы спровоцировать хеджирование, которое принесло непредвиденную прибыль клиентам Universa в начале периода пандемии. В марте 2020 года, когда разразилась пандемия и многие акции рухнули, а волатильность резко возросла, Universa смогла получить огромную прибыль от своих сделок с опционами. Она сообщила клиентам, что они получили доход в размере 3612% в том месяце и 4144% в первом квартале 2020 года.

Пенсионная система государственных служащих штата Калифорния была одним из таких клиентов, но она отказалась от одной из таких страховок и упустила выплату в размере $1 млрд.

В то время Universa защищала активы клиентов на сумму около $6 млрд. С тех пор эта сумма выросла до более чем $15 млрд.

— При подготовке использованы материалы Bloomberg