Peloton опубликовала финансовые результаты за II квартал 2022 финансового года (Далее IV квартал). Во вторник, 8 февраля, акции отреагировали бурным ростом: в основную сессию на 25,3%, а на постмаркете — на 3,7%, до $38,65.

Главное

- Результаты ниже консенсус-прогнозов
- Компания вновь получила убыток, против прибыли в прошлом году
- Компания опять занизила прогнозы на весь финансовый год
- Прогнозы на следующий квартал и весь год оказались ниже ожиданий
- Акции растут на корпоративных событиях: будет назначен новый генеральный директор, компания сократит расходы
- Peloton не сообщила о предложении поглощения 

Основные финансовые показатели

- Выручка — $1,13 млн (+6,5% г/г), что примерно на уровне прогнозов аналитиков — $1,14 млрд
- Чистая убыток составил $439,4 млн, против прибыли $63,6 млн в прошлом году
- EPS составил -$1,39, что хуже оценки Уолл-стрит — -$1,2
- Количество подписок на тренировки выросли на 26% г/г до 123,2 млн

Слабые финансовые результаты не помешали росту акций Peloton, так как более важным событием стали корпоративные изменения. Компания заявила, что Джон Фоули уйдет с поста генерального директора и станет исполнительным председателем совета директоров. Барри Маккарти, бывший финансовый директор Spotify и Netflix, займет его место и войдет в совет директоров Peloton. Такое решение было принято после давления со стороны инвестора-активиста Blackwells Capital в январе.

Читайте также: Сердечный приступ от Peloton. Голливуд наносит новый удар

«Я всегда думал, что у Peloton должен быть лучший генеральный директор, чем я, — сказал Фоули. — Барри подходит лучше, чем кто-либо, кого я мог бы себе представить».

Peloton не объявляла о предложении о поглощении со стороны других крупных компаний, на чем акции росли в понедельник. 

Peloton также обсудила новую программу сокращения расходов. Ожидается, что она сэкономит не менее $800 млн за год. Она включает в себя сокращение штата на 2800 позиции, при этом фитнес-инструкторов сокращать не планируют. Будет уменьшено количество складов, а также произойдет расширение договоренностей со сторонними логистическими службами. Компания также сократила капитальные расходы. 

Эти решения были тепло восприняты на Уолл-стрит, особенно по сокращению расходов. Благодаря этому компания в долгосрочной перспективе сможет вновь стать прибыльной. 

Прогнозы

В третьем финансовом квартале Peloton ожидает от $950 млн до $1 млрд общей выручки, а также убытков от $125 млн до $140 млн по EBITDA. Аналитики, отслеживаемые FactSet, ожидали, что выручка составит $1,24 млрд, а убыток по EBITDA — $28 млн.

На весь финансовый год Peloton вновь сократила свой прогноз и теперь ожидает от $3,7 до $3,8 млрд выручи, что ниже прогноза от $4,4 до $4,8 млрд, объявленного в начале ноября. Уолл-стрит ожидала, что выручка составит $4,1 млрд.

Компания также ожидает убыток по EBITDA в размере от $625 до $675 млн, тогда как аналитики прогнозировали убыток в размере $463 млн. Peloton прогнозирует 3 млн подписчиков на свое предложение Connected Fitness к концу финансового года, в то время как консенсус аналитик составляет 3,27 млн.

Техническая картина

Акции Peloton находятся в нисходящем тренде с января 2021 г. и движутся в рамках канала. В конце января 2022 г. акции достигли его нижней границы, но отскочили от него на этой неделе. Вчера это позволило закрепиться выше EMA50 на дневном графике. Индикатор RSI вскоре может войти в область перекупленности, а значит приближается коррекция. 

Текущий подъем кажется каплей в море по сравнению с годовым падением, сейчас акции находятся на 75% ниже своего 52-недельного максимума. 

Для продолжения роста покупателям нужно преодолеть сопротивление $42,3, что откроет дорогу к $53,2–61,5. В эту область акции приземлились после предыдущего финансового отчета. 

Риском выступает возвращение под $30, тогда может возобновиться тест недавних минимумов и нижней границы канала — около $23,4.

Что делать с акциями Peloton

Учитывая корпоративные изменения можно сказать, что у Peloton появились возможности для продолжения восстановления бизнеса и самих акций. Однако на это нужно длительное время, а также подтверждение в виде улучшения финансовых показателей. 

Сейчас акции подвергнуты спекулятивному воздействию, что, вероятно, сохранится в краткосрочной перспективе, особенно на новостном фоне. Но покупать акции прямо сейчас с целью долгосрочного инвестирования выглядит крайне рискованно. С технической стороны, без новых событий акции и вовсе могут перейти в коррекцию или боковик. Это дает возможности для краткосрочных идей.

По данным WSJ, 15 из 31 рекомендации аналитиков на покупку, 13 — держать и лишь одна на продажу. Таргеты варьируются в диапазоне $24–90, а средний — $46,6 (+20,6%).

С начала 2022 г. котировки Peloton поднялись более чем на 4%, а за последние 12 месяцев потеряли 74,8%.

БКС Мир инвестиций