Крупнейшая в мире после Disney фабрика контента закрыла квартал и весь 2021 год лучше ожиданий и выше похвал. Comcast обновила абсолютный рекорд по выручке и прибыли. Основными драйверами стал стриминг и парки развлечений. Акции мощно оттолкнулись от январского дна, прибавляя до 3%.

Главное

- Седьмой квартал подряд компания отчитывается лучше прогнозов и 14–й год подряд повышает дивиденд;

- Стриминг Peacock нашел нишу, где будет теснить конкурентов: условно-платный (с облегченной рекламой) видеоконтент, расходы на него будут увеличены вдвое;

- Выручка от тематических парков Universal в США и Японии выросли втрое — благодаря росту числа вакцинированных, старт в Китае тоже был позитивным.

Финансовые показатели

- Выручка за квартал — $30,34 млрд (+1,9%) против ожидаемых $29,76 млрд, прибыль на акцию составила $0.77 (+5.5%) при прогнозе $0,73;

- Число пользователей кабельного ТВ выросло на 169 тыс., а с учетом интернет-подключения (без ТВ) — на 212 тыс.;

- Беспроводная связь показала лучший квартал с момента запуска (+312 тыс абонентов);

- Парки развлечений собрали рекордную выручку в $1,89 млрд (+191%).

Комментарии

Больше всего внимания привлекли планы по расширению стриминга Peacock. Число ежемесячно активных пользователей достигло к концу декабря 24,5 млн (в целом сервисом пользуется более 50 млн человек), из которых 9 млн — платные, преимущественно с облегченной подпиской в $5 в месяц + реклама (против $8–10 у Netflix и Disney+).

Данную модель (с редким показом рекламы) Comcast нашла для себя выгодной и планирует увеличить инвестиции в контент вдвое — до $3 млрд в этом году и $5 млрд в следующие пару лет. У Disney и Netflix расходы кратно выше: $17 и $25 млрд, но и аудитория в разы шире.

Динамика акций

Инвесторы не сразу распробовали отчет. В первые минуты была сильная просадка, что могло быть вызвано активностью торговых роботов. Акции проседали до $45,37 (-6,3% от уровней закрытия). Но с открытием основной торговой сессии в США бумаги вышли в хороший плюс, прибавил более 2% и в моменте достигая $50 (+3,1%).

 

Акции держали устойчивый нисходящий тренд с сентября, но происходящее сейчас дает надежду на слом данного тренда. Столь сильного отскока не было уже много месяцев. Если Comcast сумеет закрепиться выше январского максимума около $52, разворот можно будет считать завершенным. Средние таргеты по бумаге дают $63 на год вперед (+27%).

БКС Мир инвестиций