25 января до открытия рынка NextEra Energy опубликовала отчет за IV квартал 2021 г., закончившийся 31 декабря.  Торги закрылись падением на 8%.

NextEra Energy (NEE) —американский энергетический холдинг, имеет два предприятия во Флориде, штат 5,5 млн человек. NextEra является лидером в области возобновляемых источников энергии.

Капитализация — $148 млрд.

Показатели за IV квартал 2021

- Прибыль на акцию Non-GAAP составила $0,41 (+2,5% г/г), что чуть выше прогнозируемых $0,4.
- Выручка составила $5,05 млрд (+14,8% г/г). Продажи хуже ожиданий Уолл-стрит на $740 млн. Согласно консенсус-оценке, ожидалось $5,79 млрд.   

Итоги 2021

- Выручка $17,08 млрд против ожидаемых $17,98–18 млрд.
- Скорректированная прибыль на акцию составила $2,55(+10% г/г), что на 0,03% выше прогнозов.
- Чистая прибыль $2,93 млрд (+10,7% г/г).

Коротко о главном

Комментарий генерального директора Джима Робо:

«Основываясь на сохраняющихся инвестиционных возможностях Florida Power&Light и NextEra Energy Resources, мы объявляем о повышении ожиданий скорректированной прибыли на акцию на 2022 и 2023 годы. В 2022 г. ожидаем, что скорректированная прибыль на акцию составит $2,75–2,85. Кроме того, мы считаем, что сможем добиться роста EPS на 6–8% в год до 2025 г.»

Джим Робо также подчеркнул, что планирует добиться финансовых результатов на уровне или близко к верхней границе прогнозов EPS в период 2022–2025 гг., сохраняя при этом высокие кредитные рейтинги и продолжая надежно обеспечивать клиентов компании. Он уверен в долгосрочных перспективах роста NextEra Energy и базовых предприятий, в том числе благодаря опыту компании и доверию со стороны акционеров.

Компания объявила о перестановках в топ-менеджменте

- Действующий президент Джон Кетчум станет новым генеральным директором с 1 марта. Джим Робо останется председателем до ежегодного собрания пайщиков, запланированного на 20 апреля.

Джон Кетчум проработал в компании 19 лет и был назначен исполнительным вице-президентом по финансам и финансовым директором NextEra Energy в 2016 г. В 2019 г. занял должность президента и главного исполнительного директора NextEra Energy Resources и президента NextEra Energy Partners.

- В статье Bloomberg аналитик Credit Suisse Махипа Мандлоя указывает, что инвесторы «несколько осторожно» относятся к переходу Джима Робо на руководящую должность. Он всегда рассматривался «как идейный лидер в области коммунальных услуг и возобновляемых источников энергии».

Последние новости

Cуд аннулировал разрешение правительства США на строительство газопровода Mountain Valley стоимостью $6,2 млрд, который проходит через Национальный лес Джефферсона в Вирджинии и Западной Вирджинии. NextEra является партнером совместного предприятия в проекте под управлением Equitrans Midstream.

Прогнозы аналитиков на 2022–2025

Выручка
В первые три квартала ожидаются высокие темпы роста в диапазоне 28–38%. Однако с IV квартала ожидается замедление роста выручки по отношению к показателям IV квартала 2021 г. По итогам 2022 г. ожидается увеличение продаж до $21,46 млрд (+19,3%). 

Прибыль
Согласно консенсус-прогнозу, прибыль на акцию продолжит увеличиваться от квартала к кварталу в широком диапазоне 2–24%. К концу 2022 г. EPS ожидается на уровне $2,75 (+8,8% г/г). До 2025 г. прогнозируется среднегодовой темп роста прибыли на акцию на уровне 8–9%.

Новые прогнозы руководства

- Компания повысила ожидания по скорректированной прибыли на акцию на  2022 г.. EPS теперь ожидается в диапазоне $2,75–2,85 по сравнению с прошлым $2,55–2,75, оценка Уолл-стрит $2,75. Однако прогноз руководства в период в 2023–2025 гг. являются снижение темпов роста EPS до 6–8% вместо ожидаемой оценки аналитиков 8–9%.

Резюме

По показателям компанию можно отнести к акциям роста из сектора «коммунальные услуги». Оценка сейчас выглядит дорогой. P/E=28,5, что на 115% выше среднего значения 13,2 за 5 лет и на 49% выше среднего по сектору Utilities. 

Учитывая прогнозы, ожидается снижение темпов роста прибыли в ближайшие годы, что повлияет на переоценку стоимости компании. С технической точки зрения в конце декабря акции пришли в область основных целей роста $92–97,2, указанных в статье о прошлом отчете. Добавление акций в портфель сейчас рискованно и оптимальнее ждать выполнения цикла снижения, указанного в технической картине.

Несмотря на снижение темпов, компания остается лидером в коммунальном секторе. NextEra привлекает инвесторов портфелем возобновляемых источников энергии и функционированием в быстрорастущем штате Флорида. Экономика Флориды остается сильной, среднегодовой темп роста штата составляет 5%, согласно данным бюро экономического анализа. ВВП Флориды составляет примерно $1,2 трлн, что примерно на 8% больше, чем до пандемии.

Техническая картина

Учитывая отчетный день, акции скорректировались на 20% после достижения в конце декабря области первых долгосрочных целей роста $90,6–94,5 на месячном графике. Затем на недельном графике сформировался импульс, пробивший область $90,7–91. Его длина указывает на цели падения: первые $73–76,9, основные $69,1–70,6, максимальная $66,7.

В приоритете сценарий падения к отметкам основных и максимальных целей, пока не сформируется обратный сигнал с пробоем зоны сопротивления $84,3–85 на дневном графике. Эта область находится выше месячного уровня $84.

Медианный таргет аналитиков на 12 месяцев: $94,5, что на 15% выше цены закрытия 24 января.

БКС Мир инвестиций