Конфликт по линии НАТО и России сегодня в лентах биржевых новостей по всему миру: от Японии до Америки рынки нервно реагируют на происходящее. Падают не только российские, но и зарубежные площадки: фьючерс на S&P 500, начав день в плюсе, к обеду терял более 2%.

Однако сообщения о переброске войск США в Прибалтику сыграло в пользу акций оборонных компаний. Сегодня на премаркете многие из них торговались лучше рынка, уверенно выходя в плюс. Разберемся, какие из них и почему стоит взять.

Кто выиграет от эскалации

Расходы на военную инфраструктуру НАТО несут все члены альянса пропорционально размеру их экономики. Кроме США, наибольший взнос (более 2% ВВП) вносят страны Балтии, Болгария и Великобритания. Соединенные Штаты даже в спокойное время закладывают более 3% ВВП.

Последняя крупная эскалация, после которой Вашингтон наращивал свои расходы на закупку вооружений, пришлась на 2007–2010 гг. в ходе многолетней операции против пиратов у берегов Сомали, а также на фоне конфликта в Южной Осетии, в который оказалась вовлечена Россия. С тех пор оборонная нагрузка на США в основном снижалась.

Основные поставки морской и воздушной техники для нужд НАТО и союзников США осуществляет несколько крупных компаний. Их акции торгуются в России на СПБ Бирже. Они нередко следуют за новостями о военном напряжении. Например, в августе 2020 г. после маневров КНР у спорных островов в Южно-Китайском море.

Учитывая, что США сейчас относительно немного тратят на оборону (в сравнении с последними 10 годами), события в Восточной Европе могут стать мощным толчком для роста закупок со стороны Пентагона и стран, вовлеченных в политический конфликт. Сегодня рынок как раз отыгрывает такой сценарий.

Акции поставщиков НАТО

Картина на премаркете менялась быстро, однако явно выделялось несколько фишек, которые торговались сильно лучше рынка, хотя никаких других драйверов, кроме новостей с российских границ, у них не было. Компании отсортированы по приросту на СПБ в течение российской дневной сессии.

- General Dynamics (GD)

Акции росли днем на 2,6%, но позднее немного сбавили темпы. Компания — в пятерке крупнейших авиакосмических предприятий Америки. В мире занимает шестое место по объему военных контрактов. Специализируется на авионике и средствах связи для кораблей ВМФ.

Акций  в устойчивом растущем тренде на протяжении года, и в январе рост сохраняется. В сумме за 12 месяцев прибавила 35%. Несмотря на коррекцию в январе, держится выше 50- и 200-дневной скользящей. Со стороны инвестдомов преобладает позитив: 70% рекомендаций на покупку, актуальный средний таргет +12%.

- Northrop Grumman (NOC)

Росла, прибавляя до 2,5% в моменте. Рынок ждет отчета только в четверг. Компания, как и GD, входят в пятерку крупнейших. Известна прежде всего своими бомбардировщиками и продукцией для  обновления ядерного арсенала США. Последнее время успешно выводит на рынок боевые беспилотники.

Предыдущий осенний отчет был вялым: выручка ниже ожиданий, из-за чего акции упали на 15% в течение ноября. Сейчас уже бумага восстановилась и тестирует прошлогодние максимумы. По скользящим средним тренд — восходящий, мультипликаторы низкие (P/E=15). Оценки инвестдомов — нейтральные, но могут быть пересмотрены уже на этой неделе.

- Huntington Ingalls

Сегодня бумаги прибавляли 2%, но позже пошли на коррекцию за широкими индексами. Компания — крупнейший производитель кораблей и лодок для нужд ВМФ США. Ассортимент — от пограничных катеров до атомных субмарин. Однако по капитализации компания не велика — менее $8 млрд (средний бизнес).

Акции нащупали дно в декабре. С января снижаются вместе с широким рынком, но держат среднесрочный позитивный тренд: бумага торгуется выше своих 20- и 50-дневной скользящих средних. Компания недорогая по мультипликаторам, P/E всего 11,5. Осенний отчет был смешанным, текущие рекомендации инвестдомов — «держать».

- Lockheed Martin (LMT)

Акции держались в плюсе на 2% после новостей о переброске сил США, но позже легли в умеренный боковик. Компания является самым крупным получателем оборонных заказов в мире. Известна прежде всего своими истребителями и ракетами ближнего боя. Квартальный отчет ожидается уже завтра, что отчасти может влиять на динамику бумаг.

В прошлом году отчитывалась неровно, что влияло на акции, тем не менее растет последние два месяца, что, возможно, связано с политической повесткой. Других заметных драйверов нет. Акции сейчас выше своих скользящих средних, что подтверждает уверенный тренд. Lockheed Martin отличается внушительной рентабельностью на фоне конкурентов — 85% по ROE.

- L3Harris Technologies (LHX)

Поставщик боевой электроники и средств связи. Акции сегодня в моменте набирали до 1,2%, но позднее откатилась. Компания занимает шестое место в США в списке самых крупных компаний военно-технического профиля. Отчитывается только через неделю.

Бумаги снижались до декабря, в этом году набирают динамику. Сейчас L3Harris выше своих 50- и 200-дневных скользящих средних. Из фундаментальных плюсов — высокий рост прибыли (+41% в этом году). Высокие рекомендации от аналитиков: 74% на покупку со средним таргетом +16%.

Какие из этих акций выбрать

Из перечисленных наиболее недооцененной сейчас смотрится Northrop Grumman. В случае роста оборонных расходов это почти беспроигрышный вариант: компания стабильно получает долгосрочные заказы в ходе переоснащения армий НАТО, и сейчас на эту бумагу устойчивый спрос со стороны инвесторов.

Если отчет на этой неделе добавит позитива, то можно рассчитывать на продолжение ралли в следующие недели с выходом на уровни выше текущих таргет-прогнозов ($410). Ближайшая психологическая цель, достижимая в этом году — $440.

БКС Мир инвестиций