Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 73,3 (-0,6%)
Пара EUR/RUB TOM: 83,1 (-0,6%)

В деталях

Основные биржевые бенчмарки в пятницу не рассчитываются. Трейдеры США и Европы ушли на праздничные выходные. Оставшимся торговать сегодня рынка предстоит ориентироваться на динамику сырья.

Котировки Brent остывают после заброса на максимумы месяца, а газовые контракты падают под $1500. Волатильность цен нефти и газа несопоставима. Если Brent снижается менее процента от $77, то удар по газовым ценам приводит почти к 30%-ому обвалу за сутки.

Индекс доллара США (DXY: 96 п.) неделю закрывает относительно спокойно, учитывая активизацию быков рынка акций США. Защитная функция доллара в ситуации турбулентности бумаг пока подавлена. Но на стороне покупателей доллара по-прежнему действует фактор разворота монетарного курса ФРС.

Техническая поддержка поднимается выше 95 п., но, даже в случае такого спуска DXY, среднесрочные оценки строятся на укреплении доллара на фоне сжатия ликвидности и приближения подъема ключевой ставки ЦБ.

Цены на нефть откатывают от $77 под $76,5 за баррель Brent. За неделю нефтебыкам удалось выкупить сильную просадку из-под $70 на фоне затухания страхов вокруг омикрона и значительного падения резервов американского сырья.

При этом среднесрочные формации Brent вниз не нарушены — риски охлаждения товарных рынков на 2022 г. сохраняются.

А сегодня незначительная коррекция по меркам недельного отскока в нефти способна лишь привести к замедлению укрепления валют стран-экспортеров.

Российский рубль фиксируют в диапазоне 73,3–74,5 за доллар. До конца года не ожидается прорыва границ, а закрытие может пройти ближе к нижней планке.

Волатильность курса сейчас снижена на фоне выходных на основных рисковых площадках. Накануне валютная пара USD/RUB в моменте уходила под нижнюю границу диапазона.

Сегодня рубль может несколько ослабнуть, глядя на откат товарных фьючерсов, тем не менее 2021 г. стоит признать удачным. Рубль укрепился к основным валютам, а в конце октября исполнил годовой таргет под 70 за доллар.

Индекс государственных облигаций RGBI: 135,6 п. может завершить торговую неделю с перевесом покупателей долговых бумаг. В прошлую пятницу ЦБ поднял ставку до 8,5%, но RGBI не пошел вниз. Как и ожидалось, оценки участников строятся уже на грядущем замедлении проинфляционных факторов.

Без внешних потрясений в первой половине 2022 г. вероятна монетарная пауза, а к концу года не стоит исключать и понижение ставки фондирования. Закладывая такие ожидания, крупные игроки могут работать на опережение, фиксируя уже сейчас высокую доходность российских бондов на перспективу.

БКС Мир инвестиций