Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 75 (+0,9%)
Пара EUR/RUB TOM: 83,9 (+0,5%)

В деталях

Европейским игрокам придется торговать без инвесторов США — в стране праздник. Утренние фьючерсы плюсуют, что поддержит покупателей рисковых бумаг и валют развивающихся экономик.

А на глобальном валютном рынке не прекращается бурный рост доллара, оказывая давление на резервные евро и йену. Турецкая лира укрепилась более 10% после фееричного обвала, разрушившего ценовые модели — относительно начала года валютная пара USD/TRY взлетела на 61%, а вчера было +82%.

Котировки энергоносителей демонстрируют устойчивость, что сегодня может поддержать финансовые инструменты и валюты стран, ориентированных на экспорт сырья. Тем не менее уверенности в стабильности ситуации на рынке commodities нет.

Индекс доллара США (DXY: 96,7 п.) развивает атаку на корзину мировых резервных валют. Американский доллар пользуется стабильным спросом на фоне высокой инфляции и восстановления рынка труда, что резко повышает вероятность ускоренного секвестра QE и роста ставки ФРС. При этом другие глобальные центробанки более инертны, отсюда и вызывающая слабость японской йены и упавшего до полуторалетних минимумов евро.

Прыть DXY оказывает пагубное влияние и на курсы валют стран переходного периода. Причем, потенциал вверх у доллара на мировой арене сохраняется.

Цены на нефть курсируют под $82,5 за баррель марки Brent. Амплитуда колебаний контракта снижается, что говорит о готовящемся направленном ценовом движении. Оптимизм нефтебыков на фоне роста запасов сырой нефти и раскупорки стратегических резервов выглядит чрезмерным.

Возможно, игроки ждут вердикта ОПЕК+, слет членов которого состоится в первых числах декабря. Оценки расширения квот не меняются, что в итоге может привести в чувства игроков на повышение Brent.

Тем не менее локальная сила энергетических контрактов сглаживает геополитический негатив и может обеспечить некоторое восстановление сырьевых активов, включая нацвалюты стран, экспортоориентированных экономик.

Российский рубль вчера вновь ослаб, планка на 74,5 за доллар переходит из рук в руки. Закрытие под 75 по паре USD/RUB говорит о неуверенности игроков валютного рынка в стабильности геополитического фона и сырьевого сектора.

Положительные факторы для рубля, в виде жесткой позиции ЦБ по инфляции и высокие цены энергоносителей, отходят на второй план, поскольку инвесторы очень чувствительны к сентименту нерезидентов.

Сегодня фон спокойный, а значит, рубль вновь попытается приблизиться к 74,5 за доллар. Видимо, настроения в рубле улучшатся лишь при закреплении под 74 по паре. А вверху сопротивлением у USD/RUB служит 75,3.

Индекс государственных облигаций RGBI: 134,05 п. пытается очухаться после тотальной распродажи. В последние месяцы индекс цен долгосрочных выпусков падает каскадами по мере того как приходят негативные новости — то по ускорившейся инфляции, то от проблем с долгами госкорпораций. Геополитика лишь усиливает нервозность.

Вместе с тем текущие доходности уже заложили грядущее ужесточение ЦБ, даже на 100 б.п., что выглядит чрезмерным. Долгосрочная высокая доходность уже сейчас может привлекать внимание инвесторов.

БКС Мир инвестиций