Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ) выйдет из капитала компании Детский мир вместе с мажоритарным акционером АФК Система по той же цене. Сейчас на актив есть три претендента. Об этом сообщает информационное агентство Интерфакс со ссылкой на главу Российского Фонда Прямых Инвестиций (РФПИ) Кирилла Дмитриева.

Ранее мажоритарный акционер ритейлера АФК Система впервые озвучил приемлемую цену для продажи своего пакета в Детском мире. Президент Системы Андрей Дубовсков во время телеконференции с инвесторами  обозначил минимальную цену за долю 52,1% в 35 млрд руб., что соответствует оценке около 90,9 руб. за акцию.

РКИФ контролирует около 14,03% в Детском мире через Floette Holdings Limited и Exarzo Holdings Limited. Таким образом, совокупный размер предлагаемого к продаже пакета составляет порядка 66,13% компании, что соответствует сумме сделки более 44,4 млрд руб.

Согласно законодательству, покупка новым инвестором столь существенной доли в компании должна повлечь за собой оферту по выкупу акций у миноритариев по цене, не ниже цены сделки, а также не ниже средневзвешенной цены акций за последние 6 месяцев. По состоянию на закрытие торгов 3 сентября 2019 г. рыночная стоимость акций составляет 89,6 руб.

При этом стоит отметить, что озвученная цена сделки является предполагаемой и может быть скорректирована. Кроме того, наличие оферты миноритариям может зависеть от структуры предполагаемой сделки.

В целом с точки зрения инвестора Детский Мир представляет из себя одну из немногих историй роста среди публичных компаний индекса МосБиржи. При этом ритейлер выплачивает практически 100% свободного денежного потока на дивиденды, обеспечивая привлекательный уровень дивдоходности.

Темпы роста выручки в последние кварталы устойчиво сохраняются на уровне 15%. По итогам I полугодия 2019 г. компания получила 1,47 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ, что при выплате 100% от прибыли в качестве дивидендов предполагает 2 руб. на акцию или 2,2% дивидендной доходности за полугодие. II полугодие для компании является сезонно более сильным. Прибыль Детского мира за последние 12 месяцев составляет 7,34 млрд руб., что в пересчете на дивиденды могло бы обеспечить 9,9 руб. на акцию или около 11% дивдоходности.

Группа компаний «Детский мир» является крупнейшим розничным оператором торговли детскими товарами в России и Казахстане. Современный супермаркет «Детский мир» включает около 20-30 тыс. наименований товаров детского ассортимента. Компания вышла на IPO в феврале 2017 г. по оценке 85 руб. за акцию. Акции компании торгуются на Московской бирже с тикером DSKY.

БКС Брокер